近期，上市公司2025年半年报进入密集披露期。这份被誉为上市公司“期中考试成绩单”的报告，将成为未来一段时间内影响市场走势的重要变量。它不仅是对企业上半年经营成果的集中检验，更是投资者洞察行业冷暖、甄别个股成色的关键窗口。和小宝一起来初步整理下！

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　　中报业绩公布，这些公司利润翻10倍！

　　8月中下旬以来，A股上市公司半年报进入密集披露期。股价长期来看最终都是要回归价值的，一份超预期的半年报，可能使个股开启一轮估值修复，甚至主升浪的行情；而一份不及预期的报告，尤其是白马股的暴雷，则可能导致股价大幅下挫，甚至逻辑也可能被彻底颠覆。

　　同时，业绩披露期可能往往是市场风格切换的催化剂。当高估值题材股被证伪，资金会迅速用脚投票，转而拥抱业绩确定性高的低估值或高成长标的，从而引发市场风格的再平衡。新能源、人工智能、半导体、芯片等在不同时间段的热门赛道的前景，最终都需要业绩来验证。

　　数据显示，截止到8月26日收盘，总共有将近2300多家上市公司发布2025年的半年报。其中有27家公司净利润增幅超过10倍，新特电气、富士莱等的利润增幅超过100倍，台基股份、华宏科技、联迪信息等的利润增幅超过30倍，光大同创、启明信息、先达股份、拓维信息、锋龙股份、智明达、三友医疗、容知日新等的利润增幅超过20倍。

　　另外有22家上市公司净利润规模超过50亿元，其中中国移动、贵州茅台、宁德时代、平安银行、中国电信、中国石化、江苏银行、工业富联、牧原股份等超过100亿元。

　　其中有20家公司亏损幅度超过1000％，通用电梯、华纺股份、罗平锌电、*ST天龙、森鹰窗业、莱美药业亏损幅度较高，都超过了2000％！

　　此外，还有这些公司亏损超10亿，包括万科A、华夏幸福、通威股份、TCL中环、天合光能、晶澳科技、隆基绿能、北汽蓝谷、首开股份等，房地产和光伏行业亏损居前，万科A更是亏了超过100亿。

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　　警惕！投资者需要注意哪些风险？

　　2025半年报陆续公布，市场迎来业绩试金石，并伴随着A股近期的牛市氛围，投资者还需要注意哪些风险？

　　第一、关注超预期与低预期的落差。股价不仅反映已发生的业绩，更反映市场之前的预期。将实际业绩与券商研报的普遍预期以及市场的隐含预期进行比较。超预期即使幅度不大，也可能带来上涨；反之，即使业绩增长但不及预期，股价也可能下跌。

　　第二、重视行业龙头与关键公司的指引。行业龙头公司的业绩和其对未来三季度的展望，也就是业绩指引，对整个板块有极强的指示作用。它们的资本开支计划、新订单情况等，都是判断行业未来趋势的重要线索。比如光伏、地产龙头业绩很差，通常其上下游的供应链业绩也不会太好。

　　第三、警惕披露时间玄机。按规定，业绩大幅波动（预增、预减、扭亏、首亏）的公司需在7月15日前发布预告。但对于业绩不佳又无需强制预告的公司，往往倾向于在截止日期8月31日附近披露。因此，对晚披露财报的公司，尤其是此前未有预告的，要多一分谨慎。

　　第四、警惕利好兑现。业绩行情往往在披露前就已启动，市场基于预告和预期，提前一段时间出现了大幅炒作，提前透支了业绩高增长的利好，真正披露时可能是阶段性兑现的时刻。投资者应提前研究，避免在利好兑现时追高接盘，警惕股价走低的风险。

　　第五、不要只看单一因素。股价是市场综合因素合力导致的结果，它包含了业绩、情绪、政策、资金、技术等方方面面，不能只看业绩一个因素。比如万科A半年报亏损119个亿，但是在上海楼市利好的刺激下，本周一却在盘中一度出现涨停。