2024年7月以来，证券行业迎来强监管风暴，多家证券公司及其分支机构因业务违规受到行政处罚或自律监管措施。截至8月22日，共有12家券商涉及其中，这一现象值得整个行业深思。

　　东海证券十年旧案：高额罚单背后的投行风控问题

　　东海证券在此次监管风暴中成为焦点案例。其涉及2015年担任金洲慈航重大资产重组项目独立财务顾问时的违规行为。经调查发现，东海证券在该项目中存在多项重大失职之处。首先，未重新指定持续督导主办人，这一环节的缺失可能导致对项目的持续监督出现漏洞，无法及时发现并解决项目进程中的问题。其次，未审慎核查中介机构报告，中介机构的报告是对项目进行全面评估的重要依据，若不审慎核查，就难以保证报告内容的真实性与准确性。再者，未充分验证标的业绩承诺，这直接影响到重组文件的真实性，最终导致重组文件出现重大遗漏与虚假记载。

　　证监会针对其违规行为采取“没一罚三”措施，合计罚没6000万元。这一金额相当惊人，达到了公司2024年净利润的2.56倍。这一处罚不仅是对东海证券此次违规行为的严惩，更反映出监管层对投行风控要求的严格程度。

　　此外，东海证券在2023年2月就因该项目被立案调查，2024年4月又因自营、投行业务违规遭江苏证监局责令整改。此次的6000万元罚单是对其过往违规行为的一次清算。同时，这一事件也为其停滞三年的A股IPO进程蒙上阴影。尽管公司表态继续推进上市筹备，但频繁出现的合规瑕疵已经引发市场对其治理能力的质疑。

　　分支机构违规：管理短板凸显

　　在众多受监管的券商中，分支机构成为违规的重灾区。渤海证券广东分公司就是一个典型例子。8月22日，该分公司因隐瞒重大事件、营业部负责人违规操作客户账户被责令改正。在知悉下辖营业部出现可能影响客户权益的问题后，按照规定应及时向监管部门报告，但该分公司却未履行这一职责。这一行为暴露出其风险预警机制的失效，无法在问题出现的初期就进行有效的管控，从而导致违规行为的发生。

　　天风证券重庆某营业部也存在类似问题。其原员工在从业期间，存在担任其他公司理财经理并向他人销售非天风证券发行或代销的产品的情况。这表明营业部在人员管理方面存在严重漏洞，未能有效防范员工的违规行为，从而引发合规风险。

　　中银国际证券呼和浩特某营业部同样出现问题，其基金销售人员无从业资质，这反映出在人员招聘和资质审核环节的疏忽。另外，申万宏源西部证券在7月28日因违反反洗钱管理规定，被中国人民银行新疆维吾尔自治区分行处以64万元罚款。

　　在科技赋能的背景下，新型违规手段也开始出现。大同证券浙江分公司在2021 - 2024年期间，纵容未注册人员通过企业微信开展营销活动。这一行为暴露了在互联网展业过程中，合规审查的缺失。券商在数字化转型时，过度追求业务扩展，却忽视了对线上渠道的实质性管控。浙江证监局对此出具警示函，强调对互联网投顾人员的资质审核与行为监控要求。

　　债券承销领域：低价竞争乱象整治

　　债券承销领域的低价竞争乱象也遭到监管层的整治。7月11日，交易商协会对中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、兴业银行股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等6家券商启动自律调查。这些券商涉及其在广发银行二级资本债项目中以异常低价承销费中标。

　　这一行为与之前发布的《加强银行间债券市场发行承销规范通知》形成呼应。在债券承销市场中，低价包销等手段可能会扰乱市场秩序。监管层从承销费定价机制入手进行整治，目的在于遏制这种恶性竞争行为对行业生态的破坏。这种低价竞争可能会导致承销商在服务质量上大打折扣，同时也会对整个债券市场的健康发展产生负面影响。通过对这一乱象的整治，有助于营造一个公平、健康、有序的债券承销市场环境。