（来源：民生加银资讯）　　近年来，随着四大行不断下调存款挂牌利率，存款收益不断缩水。Wind数据显示，四大行二年期存款利率、三年期存款利率、五年期存款利率分别为1.05%、1.25%、1.30%，中长期存款利率全面迈向“1时代”，同时一年期存款利率跌破1%，达到0.95%，一场关乎亿万投资者钱袋子的变化正在上演。（四大行分别指：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行）数据来源：Wind，时间截至2025.8.19。　　股债跷跷板行情下，资产该何去何从？　　如何在低利率环境下，寻求稳健投资的突破？回顾过去一年，资产荒与宽松货币环境推高债市，“924行情”及AI技术突破拉动股市回暖，投资者将目光聚焦于这两大类资产。　　而股债市场常常出现此消彼长的现象，据Wind数据显示，近一年来A股已历经8次股债轮动。如2025 年以来，A股在AI大模型、机器人、半导体等科技风口的带动下不断走强，市场风险偏好提升，资金从债市流向高弹性的权益资产。反之当受宽松货币环境及政策影响，债市走强时，资金则从股市回流债市，形成了“股债跷跷板”效应。　　数据来源：Wind，时间截至2025.8.19。万得全A指数代码为881001.WI，中债-总财富（总值）指数代码为CBA00301.CS。　　面对这样的市场环境，投资者如何兼采其长，追求资产增值呢？不防来了解这套“二级债基投资防身术”。　　投资防身术：二级债基的“固收+”策略　　防身术以二级债基“债券筑底，权益增强”作为核心理念，既通过债券资产“追求稳健”的特点作为目标，又纳入权益资产以期实现“收益增厚”，并通过动态调整股债搭配，力争做到攻守兼备，帮助我们在复杂多变的市场中，应对各种环境，此套策略颇为类似“太极推手+凌波微步”的秘籍组合。　　从历史数据来看，相比纯债基金，二级债基收益弹性更佳，相较于股票基金，波动较小，“攻守兼备”属性明显。Wind数据显示，过去5年中，当股市上行时，二级债基指数呈现出不俗表现，而在股市下行时，二级债基指数回撤控制更优。　　数据来源：Wind，时间区间为2020.1.1-2024.12.31。指数过往业绩不预示未来表现，不代表跟踪指数进行投资的基金实际收益表现，不构成基金投资收益的承诺与保证。纯债债基指数代码为930609.CSI，二级债基指数代码为992617.SSI，沪深300指数代码为000300.SH。　　民生加银增强收益债券：投资防身术的实践者　　民生加银增强收益债券（A类：690002，C类：690202）即运用上述策略，凭借对市场宏观及大类资产的深度研判，灵活调配股债组合，力争波动市场下的相对稳健回报。　　总监掌舵，实力领航　　基金经理谢志华　　民生加银基金固定收益部总监　　同济大学计算数学硕士　　19年证券从业经验，13年公募基金管理经验（年限统计截至日期2025.8.19）　　能力圈：注重自上而下与自下而上的有机结合，敏锐感触市场脉搏，并根据宏观及行业反馈进行调整，致力于在战术上获得超额收益。　　不俗业绩，表现亮眼　　民生加银增强收益债券A过去6个月、近1年及成立以来净值增长率分别为7.27%、18.89%和161.30%，超越同期业绩比较基准分别为-0.14%、2.36%和20.43%，分别获得7.41%、16.53%、140.87%的超额收益，历史业绩表现亮眼。　　数据来源：基金定期报告，时间截至2025.6.30。超额收益=净值增长率-业绩比较基准收益率。基金的过往业绩并不代表其未来收益，不构成对业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。　　民生加银增强收益债券成立时间为：2009年7月21日。　　民生加银增强收益债券A 成立以来及2020-2024年净值增长率及业绩比较基准收益率分别为：161.30%/20.43%、10.42%/-0.06%、2.42%/2.10%、-8.46%/0.51%、-5.37%/2.06%、7.26%/4.98%。　　民生加银增强收益债券C 成立以来及2020-2024年净值增长率及业绩比较基准收益率分别为：146.58%/20.43%、10.03%/-0.06%、2.00%/2.10%、-8.87%/0.51%、-5.70%/2.06%、6.86%/4.98%。　　数据来源：产品定期报告，截至2025.6.30。管理过该基金的基金经理包括：傅晓轩(2009.7.21-2011.1.26)，陈东(2009.9.10-2011.3.24)，乐瑞祺(2009.9.10-2015.6.1)，杨林耘(2015.6.1-2019.11.5)，刘旭明(2018.9.20-2019.3.29)，吕军涛(2019.3.27-2019.8.20)，邱世磊(2019.8.12-2021.6.1)，关键(2021.4.14-2022.6.1)，现任基金经理谢志华自2022.5.25起开始管理本基金。　　风险提示：本基金是债券型证券投资基金，通常预期风险收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中的较低风险品种。本基金可根据股票一级市场资金供求关系、股票二级市场交易状况、基金的流动性等情况，参与新股发行申购、增发新股申购等权益类资产投资，同时可适当参与股票二级市场投资，以增强基金资产的获利能力。投资并持有前述权益类资产，可能加大基金净值的波动，放大投资亏损。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人及其所管理的基金产品获得的奖项和评价结果不构成对本基金业绩表现的保证。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金有风险，投资需谨慎。