摩根士丹利研究报告指，预期贝壳(02423.HK)(BEKE.US)次季存量房和新房业务的总交易额(GTV)分别将按年持平和增长10%，而收入则按年跌4%及升12%。预计公司总收入将按年增13%至264亿元人民币(下同)，非通用会计准则经营溢利及净利润达17.6亿及18.3亿元，意味经营利润率及净利润率分别为6.7%及6.9%。

　　展望第三季，该行料贝壳总收入将按季跌5%至250亿元，反映国内房地产市场销售及价格趋势逊预期；料经营溢利按季跌8%至16.3亿元，经营利润率为6.5%；非通用会计准则净利润将按季减6%至17.3亿元，净利润率为6.9%。

　　该行将贝壳2025至27年非通用会计准则净利润预测分别下调14%、13%及11%，美股目标价由24美元降至22美元，评级「增持」。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-18 16:25。)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)

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