作者：刘能华、唐成千、胡娟，交通银行发展研究部

　　智慧养老产业是近年来新兴的产业形态，其核心在于将智能化的现代技术应用于养老服务中，通过智慧健康养老云平台，将人、物、信息及各类社会服务资源汇集联通起来，更好地解决服务供给多元化适配老年人多层次需求的问题。在我国老年人群快速增长而养老服务人员短缺的情况下，智慧养老成为养老产业的重要内容，也是推动养老服务升级的重要力量。智慧养老产业的发展离不开金融加持，在资本市场对智慧养老产业初创阶段、研发阶段的投入相对匮乏的前提下，商业银行责无旁贷。

　　商业银行支持智慧养老产业发展的现有模式

　　跨界融合。通过整合商业银行与保险等金融机构的优势资源，创新探索养老金融服务的新模式、新产品，共同推动智慧养老产业的发展。2024年11月，浦发银行与中国太保寿险联合推出“康养芯空间”，将中国太保的康养服务资源和浦发银行的养老金融、财富管理等特色化服务整合于一体，共同推动康养产业的快速发展和转型升级。这是银行与保险机构深化金融服务合作、促进养老产业智慧转型的有益探索。

　　多元化服务。智慧养老产业涉及的领域包括康复辅助器具制造、适老化改造、高端医疗科技和设备制造等，其金融服务需求是多元化的，需要金融机构提供多样化的金融支持。而商业银行的多样化支持也有利于增强客户黏性、抢抓养老产业智慧化转型升级的历史机遇。例如，中国银行江苏省分行推出涵盖基础结算、授信、贸易融资、并购、上市等养老产业金融一揽子服务方案，通过手机银行“银发地图”平台为某智慧养老服务机构提供宣传推广及“一站式”入住渠道，并定期开展敬老爱老服务宣传活动，提升适老化服务温度。

　　搭建智慧养老金融服务体系。商业银行通过加强与养老服务机构、老年大学等的合作，依托金融科技的支持，搭建智慧养老服务体系，为老年人提供更加便捷、智慧化的养老服务。2024年，工商银行发挥自身金融科技优势，推出了“银发产业云”平台，供民政部门、养老机构、老人及家属三类客群使用，以提升养老场景的信息化水平。农业银行也通过集成先进的信息技术搭建了智慧养老系统，并已在养老机构落地推广，其智能健康监测系统、智能呼叫系统、智能食堂管理系统等不仅提升了养老服务的质量，也带来了养老机构的管理革新。

　　管控业务风险。业务管理数字化是商业银行养老金融业务提质增效的必然要求。当前，商业银行通过全面整合智慧养老相关内外部数据资源，提升行业风险监测预警灵敏度，推动信贷风险防控智能化。例如，工商银行通过构建跨主体数据安全共享的企业级隐私计算平台，使其在智慧养老领域可以与医疗、健康、社区服务等多方数据源合作，促进了数据的内外流通，降低了业务风险；建设银行通过打造金融机构、政府、养老机构、养老者“四位一体”的“安心养老云平台”，不仅完成了居家养老服务和政府购买服务的有效衔接，还有助于银行实现数据共享，打破信息孤岛，为实时监测产业链金融风险以及精准评估企业信贷风险提供了支撑。

　　精准分类授信。商业银行根据智慧养老产业的特点，将授信对象细分为不同的类别，如养老服务机构、智能设备制造商、健康管理平台等，并提供定制化的养老金融产品和服务，满足其差异化的金融需求。一方面，商业银行提供的长期贷款和融资租赁服务，助力养老服务机构扩大规模和提升服务质量，研发贷款和技术改造贷款助力智能设备制造商实现技术创新和产品升级；另一方面，商业银行提供流动资金贷款和信用担保帮助健康管理平台拓展业务和市场。例如，上海银行为普惠性养老机构提供优先授信，给予优惠利率，开辟绿色审批通道。

　　智慧养老产业融资难点

　　智慧养老企业展业模式多元、具有特殊性，金融服务难以精准对接。智慧养老行业在中国处于起步阶段，企业主营业务和产业链较为细化，融资需求多元化、个性化、专属化，传统金融机构在产品创新能力和精准适配服务方面往往难以满足。此外，智慧养老行业技术更新快，企业需要不断地进行研发投入，以保持市场竞争力，并且行业内很多创新产品的变现周期较长，这就对其资金链要求较高。在智慧养老行业还未形成相对成熟的商业模式的情况下，较少企业具备稳定的现金流，导致企业发展的不确定性较高，银行的金融服务难以持续对接。

　　智慧养老企业的无形资产难以进行精准估值。智慧养老行业的发展离不开强有力的科技支撑，这些企业产品的科技含量通常都比较高，无形资产如知识产权、专利技术等是其资产的重要组成部分。然而，银行对不同企业的各种无形资产缺乏标准、专业的价值评估体系，在将无形资产作为抵押品时，其价值也难以进行标准、快速的定价，导致银行服务于不同智慧养老企业的业务模式难以批量复制。

　　智慧养老企业的融资来源相对单一。其一，我国养老产业金融虽然有了一定的发展，但是发展不平衡、不充分的问题依然突出，在投融资方面存在一定的限制，如保险公司对于养老产业进行投资非常困难。其二，金融机构受制于牌照、专业人才不足等方面的约束，面对新兴的智慧养老产业，创新能力和服务供给意愿不足，在投贷联动和信贷模式创新等方面仍然需要加强。其三，智慧养老企业受制于自身的注册资本、风险管理能力等，融资渠道有限、单一，缺少多元化的融资渠道。

　　轻资产智慧养老企业难以适配银行传统的审批模式。中国目前的金融供给模式以间接融资为主，商业银行在中国金融系统中占主体地位。智慧养老企业成立时间一般都不长，如很多科创型企业的早期阶段一样，以轻资产企业居多，传统的厂房、土地等抵质押物有限。因此，智慧养老企业与银行传统的贷款评估体系中重资产、重抵押模式的偏好不适配，致使智慧养老企业特别是初创期企业想获得银行贷款的支持较为困难。

　　商业银行抢抓智慧养老产业发展机遇的着力点

　　保持对智慧养老产业的密切关注，注重成功业务经验的积累。首先，商业银行要密切关注国家智慧养老产业发展的政策指引和支持措施，与自身业务布局做好对接。比如，工业和信息化部从2022年开始每年发布养老产业名单企业，商业银行可与此类相关实体企业积极接触，为其提供针对性金融服务。其次，积极在老龄化程度较高的上海市、数字化水平较高的深圳市等地布局，探索可复制的经验，力求重点地区率先突破。最后，保持与保险、基金等金融机构在智慧养老产业链上下游企业融资问题上的紧密合作，协同布局智慧养老产业链属企业，充分发挥各自的融资优势，支持智慧养老产业快速发展。

　　加强对智慧养老市场的研究，精准对接智慧养老企业金融需求。首先，商业银行应加强分析智慧养老各细分领域的市场供需变化及趋势，对于具有不同主营业务、不同产业链、处在不同发展阶段的智慧养老企业，深入了解其个性化、专属化的金融需求，为之提供有针对性的金融产品和服务，及时解决企业融资难题。其次，优化授信审批模式，不再仅依赖于财务报表，更要综合考虑企业的技术研发能力、商业化运作能力、行业影响力等与科创相关的因素，创新授信政策。最后，通过AI、大数据、区块链等技术改善业务流程，提升授信审批的数字化程度，降低服务成本，提高服务效率和适配性。

　　强化商业银行对无形资产的评估能力。其一，加强与国家知识产权和市场监督管理部门的对接，获取知识产权金融生态领域更多维度的信息，充分掌握知识产权市场的交易、许可以及权利人缴费等情况。其二，完善自身对于类知识产权资产的评估机制，并建设熟悉相关法律法规、具备产权评估专业知识的团队。其三，加强与外部知识产权中介服务机构合作，如专业的知识产权评估机构、律师事务所、会计师事务所等，提高评估的专业性。

　　大型商业银行要充分发挥全牌照优势，为智慧养老企业提供综合化金融服务。一方面，对于初创期或者成长期的智慧养老企业，单纯的债权型融资难以满足其业务需求，商业银行可专注于投贷联动业务，投资或证券子公司可积极参与有潜力的智慧养老企业的股权融资，注重价值投资和投早、投小，形成综合投融资模式。另一方面，对于智慧养老企业的重资产项目，如大型设备引进、更新、改造等，商业银行的金融租赁子公司可采取融资租赁的方式为其提供资金支持。就出口占比较大的智慧养老企业而言，商业银行可为其提供贸易融资、跨境支付、外汇交易等服务，助力其全球产业链供应链拓展和布局。

　　加强对智慧养老企业的风险防范能力建设。智慧养老企业普遍处在发展初期，其经营管理面临很多方面的不确定性，商业银行需要多措并举，防范行业风险。首先，充分利用相关政策性融资工具，如贴息贷款、担保基金等，降低企业的融资成本，加强风险防控。其次，利用AI、大数据技术，对智慧养老产业的海量数据进行深度挖掘与分析；接入并训练DeepSeek等大模型技术，以辅助金融工作者开展专业的金融服务；通过构建智能化的风险评估模型，及时、精准地识别智慧养老行业变化与企业的潜在风险与价值，优化金融产品设计和服务方案。最后，建立商业银行与政府、担保机构、其他金融机构、智慧养老行业上游科技企业的合作，畅通数据与行业信息，降低单一金融机构风险，提高风险管理效能。

　　编辑：幸骊莎

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