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　　A:承接全国区域城投债权拍卖/定融产品，月打款金额超1亿，欢迎施工方城投对接，对城投要求不高，没有评级也可以

　　B:有5000万资金寻找河南区域城投短拆项目，要求地级市或者郑州区域aa+评级城投，有需要的城投欢迎咨询，中介请绕道

　　C:河北、浙江、江苏、山东区域AAA发债城投寻找非标资金，信托、租赁、保理、小贷均可，直接资金欢迎对接，渠道请绕道

　　D:承接全国各地方政府外资招引指标任务，模式为QFLP基金模式，欢迎地方政府和施工方咨询与合作

　　

　　来源:地方政府投融资研究中心

　　2024

　　系列发展史

　　河南省城投发展史

　　了解河南城投的发展“故事”

　　摘要：河南省位于黄河中下游地区，东接安徽，北接河北，被称为“中原粮仓”，是我国重要的经济大省、农业大省和人口大省。2023年河南省GDP达5.91万亿元，在全国范围内位列第6位；GDP同比增长4.1%。从产业结构来看，2023年河南省三次产业结构比为9.1:37.5:53.4，整体呈现出“三二一”的经济发展格局。

　　自改革开放以来，我国经济社会迅速发展，各地城市投资建设需求不断上升。在此背景下，河南省先后成立多家城投公司，聚焦省内基础设施建设及公用事业项目等领域，为省内经济发展做出了突出贡献。近年来，河南省城投公司稳步发展，在整合重组方面，加快资产资源整合步伐，实现资源优化配置；在融资渠道方面，不断尝试创新金融产品，实现多元化融资；在业务拓展方面，积极探索房地产领域相关业务，并形成地产收储“郑州模式”，参与收购二手住房，推动业务结构优化升级；在转型发展方面，新乡国资集团、三门峡投资集团等企业依托区域资源，稳步推进产业化转型，并逐步实现市场化运作；在化解债务风险方面，受2020年末永煤违约事件影响，河南省加强债务监管力度，并出台“631偿债机制”，有效化解债务风险。

　　截至2024年12月，河南省城投公司共有124家，主要分布于郑州、洛阳等经济较发达地区，行政级别以地市级为主，主体评级多为AA+级及AA级。从存量债券规模来看，河南省共有811只存量城投债，存量规模达4882.82亿元。从有息负债余额来看，截至2023年末，河南省有息负债余额达13829.13亿元，主要集中于郑州市（4017.60亿元）和洛阳市（1490.79亿元）。

　　01

　　PART

　　河南省城投发展历程

　　

　　回顾河南省城投公司发展历程，其发展与全国城投整体发展趋势基本一致，是在总体经济社会环境和国家政策的影响下，结合地方特色与自身实际不断发展深化，并服务于地方基础设施建设和经济发展。自1990年河南省第一家城投公司成立以来，河南城投已走过三十余载，具体可以分为起步与探索阶段、初步扩张阶段、加速扩张阶段、转型与规范发展阶段以及高质量发展阶段。近年来，在监管政策要求下，河南省各地城投公司积极推动转型并实现进一步发展，以新乡国资集团为代表的一批城投公司有效整合区域内的资产，并充分利用区域资源禀赋，逐步实现市场化、产业化转型。

　　发展阶段

　　起步与探索阶段：1990-2000年

　　河南省城投的发展最早可以追溯到1990年。1990年7月，第一家城投公司——郑州自来水投资控股有限公司的前身郑州市自来水总公司成立，在保障城市供水、规范制水生产、供水调度、抢修服务和加快推进城市供水工程规划和建设方面发挥着重要作用，也是河南省城投的初步探索。1991年，国务院进行政府投融资体制改革，要求地方政府不再直接负责基础设施建设，而需要进行公司化运作，并由其承担相应的政府职能[1]。在此背景下，河南省先后成立城投公司积极参与省内基础设施建设投资，其中河南投资集团有限公司[2]的前身河南省建设投资总公司于1991年底正式成立，自成立以来，集团以政府资产经营者的身份，逐步成为河南省内重要的投融资平台之一。

　　1994年国家推行“分税制改革”，并形成“财权上收、事权下放”的财税收支格局，财权与事权之间的显著失衡导致地方财政收入难以满足日益增长的城市建设资金需求，与此同时，受限于1995年《中华人民共和国预算法》的严格规定，地方政府被明确禁止直接发行政府债券或向金融机构融资。为了缓解财政压力，地方政府开始寻求通过城投公司等平台进行融资，这一时期，河南省地方政府投融资平台迅速发展起来，以支持基础设施建设和城市发展。其中，开封经济技术开发（集团）有限公司（简称“开封经开集团”）便是较早成立的企业之一。开封经开集团于1994年4月成立，是开封市主要的城市建设投资主体，承担着开封经济技术开发区基础设施投资、农业综合开发等任务，为开封市发展做出了积极贡献。

　　1995年12月，河南省召开第六次党代会，提出实施科教兴豫、开放带动、可持续发展三大战略，使河南成为我国中西部发展较快的地区之一。随着1997年亚洲金融危机爆发，世界经济的变动第一次明显波及河南，省委省政府高度重视，及时出台一系列政策性文件。一方面，积极应对金融危机，努力扩大内需，促进经济平稳较快增长。同时，充分把握入世契机，将国际竞争的压力转为推进国企改革和结构调整的动力，全省国企改革向纵深推进，由点爆式攻坚转向整体式推进，超过80%的国有工业企业成功实现改制，国有经济经过改制重组后，机制优势初步显现[3]。1998年，河南省人民政府发布《关于加快城建投资体制改革和市政公用事业改革的通知》，提出组建城市建设投资公司、吸引社会资本投资城市市政基础设施建设等措施，为当年多家城投公司的成立提供了政策支持。1999年9月，河南省人大常委会发布《河南省实施土地管理法办法》，加强对土地管理工作的领导，提出对土地要全面规划，合理开发、利用和保护。次年，根据《安阳市人民政府关于成立安阳市建设投资有限责任公司的通知》（安政文〔2000〕114 号），安阳市建设投资有限责任公司成立，注册资本3000万元，由安阳市财政局全额出资成立，公司业务涵盖城市基础设施项目投资、投资服务及房地产投资等领域，这也是安阳投资集团有限公司的前身。由于这一阶段的城投企业改革导向明显，融资渠道单一，主要依靠政府补贴，且城镇化水平较低，基础设施不够完善[4]，河南省城投企业仍处于起步与探索阶段。1990-2000年，河南省新增城投公司的具体情况如下（见表1）。

　　

　　

　　[1]资料来源：《以PPP促投融资体制改革》，中国财政。

　　[2]根据Wind口径，目前河南投资集团有限公司不再是城投企业。

　　[3]资料来源：《【河南工业70年】工业经济跨越发展新兴工业大省崛起》，网址如下：https://mp.weixin.qq.com/s/zLVeZnGc4nDv7VicrvKOnQ。

　　[4]资料来源：1998年《关于加快城建投资体制改革和市政公用事业改革的通知》。

　　发展阶段

　　初步扩张阶段：2001-2007年

　　随着改革开放逐步向中原地区深入，河南省经济发展提速。2001年底，小浪底主体工程全部完工[5]，为治理黄河水患创造了条件。2002年7月，西气东输一线开工，后形成以郑州为中心、中原油田管线与“西气东输”管线相连的半环状管网[6]，带动了郑州、南阳、濮阳等城市和诸多区县的经济发展。2003年7月召开的河南省委七届五次全会，通过《关于兴起学习贯彻“三个代表”重要思想新高潮，全面建设小康社会的决议》，要求全省各级领导干部切实加强自身建设，带领全省人民奋力实现中原崛起[7]。省委七届五次全会通过的《河南省全面建设小康社会规划纲要》中，明确提出实现中原崛起的基本途径是坚持以工业化为主导。《2003年河南省政府工作报告》中提出要加强基础设施建设，扩大投资需求。建立多元化的投融资机制，进一步打破行业和部门垄断，逐步形成投资主体自主决策、银行独立审贷、融资方式多样、中介服务规范、政府有效调控的新型投融资体制。城市基础设施建设资金需求量增加，推动各个城市相继成立城投企业以满足资金需求。此外，随着2004年促进中部地区崛起国家战略的实施，河南省作为中部地区的重要省份，积极响应国家战略，城投公司作为地方政府的基础设施建设融资载体，在这一时期数量明显增多。

　　2005年12月，河南省委、省政府印发《关于进一步促进城镇化快速健康发展的若干意见》，从如何实施中心城带动战略、加快中原城市群建设为重点等8个方面提出了具体要求。2006年，河南省政府发布《关于进一步加强合作做好省重点线形项目交叉工程建设的意见》，明确优化水利、公路、铁路、电网、通信、管道等重要基础设施的建设环境。2007年3月，河南省人民政府下发《河南省2007年国民经济和社会发展计划》(豫政〔2007〕16号)，计划中强调加快城市化进程的重要性，并提出了通过基础设施建设推动城市发展的战略。城投公司在此背景下获得更多关注和支持，仅2007年间就有7家城投企业成立。其中值得一提的是，2007年11月洛阳国晟投资控股集团有限公司的前身洛阳市行政事业资产经营有限公司成立，自成立以来，集团作为洛阳市主要的城市运营和资源开发主体，在重点推进城市开发、城市运营、产融投资、保障房建设、房地产开发等方面发挥重要作用，集团也是洛阳市第一家主体评级为AAA的城投企业。

　　受国家政策支持以及河南自身城镇化发展、完善基础设施等需求影响，2001-2007年河南城投发展迎来初期扩张阶段，新增城投企业数量较前一阶段明显增加，增长速度加快。这一阶段成立的城投企业多以地市级和区县级为主，主要集中于郑州、洛阳等地，其中郑州市成立8家城投企业，遥遥领先于其他地区；主体评级以AA和AA+为主，业务主要涉及基础设施建设，市政建设，公用设施运营与维护等。初期扩张阶段城投企业具体情况如下（见图1）。

　　[5]资料来源：《洛阳记忆：1994年，小浪底工程全面开工》，网址如下：https://news.lyd.com.cn/system/2009/09/14/000693890.shtml。

　　[6]资料来源：《“西气东输”河南分出4根“杈”》，网址如下：https://news.sina.com.cn/c/2002-07-22/1102644152.html。

　　[7]资料来源：《喻新安：2000年前后中原崛起的若干重要决策》，网址如下：https://cxyjy.hhstu.edu.cn/content.jspurltype=news.NewsContentUrl wbtreeid=1028 wbnewsid=1961。

　　发展阶段

　　加速扩张阶段：2008-2013年

　　2008年，为应对全球金融危机，国务院出台了“四万亿”投资计划，但地方政府受旧预算法、担保法及贷款通则等规定限制，无法直接举债筹集资金。2009年，央行联合银保监会发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》（银发〔2009〕92号），鼓励地方政府通过组建投融资平台筹措资金，叠加简化城投公司企业债发行程序的政策催化，使得该阶段城投公司数量规模加速扩张。在这一时期，河南省也先后出台政策支持地方基础设施建设及经济发展。2008年11月，河南省发改委公布2009年投资方案：2009年在农林水利、交通、能源、城镇建设、自主创新、产业升级、节能减排、社会事业等8大领域，新开工建设500个以上超亿元的重大项目，带动全社会新开工项目总投资规模超过1万亿元，力争2009年全省完成城镇固定资产投资超过1万亿元[8]。次年12月，河南省人民政府发布《关于印发中原城市群国土规划编制工作实施方案的通知》（豫政〔2009〕97号）。通知指出，突出中原城市群核心层和紧密层的郑州、开封、洛阳、新乡、焦作、平顶山、许昌、漯河、济源等9个城市区域，统筹规划位于辐射层的商丘、周口、驻马店、信阳、南阳、三门峡、安阳、鹤壁、濮阳等9个城市区域。随着支持政策不断出台，省内城投企业也迅速发展起来，但呈现出明显的区域差异性，这一时期郑州、开封等中原城市群核心层和紧密层城市的城投企业成立数量占全省的77.36%，辐射层城市城投企业成立数量占比22.64%。此外，通知中强调三次产业的协调发展，特别是农业现代化、新型工业化和城镇化道路的推进。在此政策背景下，河南城投企业业务范围逐渐扩大。

　　2010年，河南省提出要建设中原经济区，11月，省委八届十一次全会审议并通过《中原经济区建设纲要（试行）》。2011年9月，国务院下发《关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》，标志着中原经济区建设正式上升为国家战略。同年10月召开的中共河南省第九次代表大会上，时任省委书记卢展工作了题为《贯彻落实科学发展观，全面推进中原经济区建设，为加快中原崛起河南振兴而努力奋斗》的报告，围绕全面实施建设中原经济区、加快中原崛起河南振兴总体战略，提出了“两不三新、三化协调”的发展思路。为了加快中原崛起，这一时期河南还提出全面推进“一个载体、三个体系”建设。与此同时，河南积极谋划建设郑州航空港经济综合实验区，并于2013年正式设立了全国首个国家级航空港经济实验区，河南航空港投资集团有限公司的前身郑州新郑综合保税区（郑州航空港区）兴港投资发展有限公司随之成立，承载着郑州航空港经济综合实验区大量的建设发展任务，是实验区土地整理开发、保障性住房建设和城市基础设施建设行业的主要投融资运营主体。至此，河南已同时拥有“粮食生产核心区、中原经济区、郑州航空港经济综合实验区”三大国家战略，为河南全面建设小康社会和实现中原崛起提供了坚实的政策支撑[9]。

　　2012年4月发布的《河南省人民政府关于进一步加强金融工作加快金融业发展的意见》（豫政〔2012〕40号）强调完善省级投融资公司功能，增强融资能力，拓宽城投企业融资渠道，推动河南省城投企业加速扩张。2012年10月，河南省人民政府发布《关于印发河南省推动金融工作加强资金保障专项工作方案的通知》（豫政办〔2012〕136号）强调，加大城投债发行力度，推进郑东新区金融集聚核心功能区建设，支持政府投融资公司在保持银行业金融机构贷款融资规模逐步扩大的基础上，运用中票、短融、信托、私募债等多元化资本市场融资工具加大直接融资比重，为河南城投企业发展提供有利政策环境，进一步推动城投企业发展壮大。总体而言，2008-2013年，河南省城投企业数量呈加速扩张阶段。具体城投企业成立情况如下（见图2）。

　　[8]资料来源：《河南2009年超万亿元投资计划细目编成》，中国新闻网，网址如下：https://www.chinanews.com/cj/gncj/news/2008/12-01/1468655.shtml。

　　[9]资料来源：《简明河南党史》，网址如下：https://www.henan.gov.cn/2021/07-02/2175852.html。

　　发展阶段

　　转型与规范发展阶段：2014年-2022年

　　2014年下半年，“新预算法”、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）相继出台，国家开始加强地方政府性债务管理，赋予地方政府适度举债权限，并明确指出剥离融资平台公司的政府融资职能，城投依靠地方政府做担保或者隐性担保的预期逐渐被打破。城投企业发展迎来转型和规范发展阶段，并开始向市场化、专业化方向发展。2015年1月，河南省人民政府办公厅发布《关于促进政府投融资公司改革创新转型发展的指导意见》（豫政办〔2015〕9号），推动河南城投企业改革创新转型发展。其中包括推动政府投融资公司由过于依赖财政性融资向政府引导的市场化融资转变，由偏重于公益性基础设施融资向产业性投融资转变，更加注重现代市场化投融资模式创新，更加注重事关全省未来发展的产业投融资。2016年，在粮食生产核心区、中原经济区、郑州航空港经济综合实验区三大国家战略规划基础上，中原城市群规划成功获批，国家明确支持郑州建设国家中心城市，中国（郑州）跨境电子商务综合试验区、中国（河南）自由贸易试验区、郑洛新国家自主创新示范区、国家大数据综合试验区等战略平台获得国家密集批准，共同构成了引领带动全省经济社会发展的战略组合。2017年，省委办公厅、省政府办公厅联合印发了《关于统筹推进国家战略规划实施和战略平台建设的工作方案》，聚焦“三区一群”（郑州航空港经济综合实验区、中国（河南）自由贸易试验区、郑洛新国家自主创新示范区和中原城市群），打造新的经济增长极。2018年，郑州首次进入GDP万亿城市的行列。

　　在区域经济快速发展的同时，河南省城投企业也加快资源整合和转型步伐。2016年，国务院发布《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》（中发〔2016〕18号），提出深化投融资体制改革的方向和要求，进一步推动城投公司的市场化转型和规范化管理。2017年，三门峡市投资集团有限公司（简称“三门峡市投资集团”）重组，在原有的公司基础上，三门峡市政府将三门峡市金渠集团、三门峡市龙腾置业有限公司、三门峡路桥集团有限公司等8家公司划入三门峡市投资集团，实现资产构成多样化。2018年11月，根据《平顶山市国有资产监督管理局关于将平顶山交通建设投资有限公司从平顶山发展投资控股集团有限公司划出的批复》(平国资产权〔2018〕184号），将平顶山发展投资控股集团有限公司持有的平顶山交通建设投资有限公司100%股权无偿转至平顶山市国有资产监督管理局。2019年，漯河市城市投资控股集团有限公司以原漯河市城市建设投资有限公司（简称“市城投公司”）为基础，将漯河市公共住房建设投资有限公司、漯河市养老产业投资发展有限责任公司、漯河市工程咨询公司等市属多家企事业单位以及经营性不动产划入市城投公司进行组建整合，整合后市城投集团综合实力位居全省地市级城投公司前列。2021年，根据洛阳市政府出具的洛政〔2021〕24号文件，洛阳市政府决定对洛阳市属国有企业进行整合，并组建洛阳国晟投资控股集团有限公司。洛阳城投将其持有的洛阳国晟投资控股集团有限公司[10]全部股权无偿划转至洛阳市人民政府国有资产管理委员会，洛阳市行政事业资产经营有限公司更名为洛阳国晟投资控股集团有限公司；洛阳市国资委将持有的洛阳城投90.00%股权、洛阳城乡91.77%股权、弘义公用100%股权、洛阳有色100%股权无偿划转至洛阳国晟投资控股集团有限公司。与此同时，部分城投公司通过布局产业投资基金来盘活闲置资产、优化资产结构，从而实现产业化转型、拓展业务领域、增强自身造血功能等目的。如河南投资集团有限公司通过与中金资本运营有限公司优势互补，成立河南中金汇融私募基金管理有限公司（简称“中金汇融”），通过中金汇融管理包括安阳战新产业投资基金在内的多只基金，借助资本招商、投外引内等方式，引导推动多个重大项目落地河南，并培育多家河南省内企业快速发展。

　　2022年，伴随着“国企改革三年行动”进入收官之年，国企改革进程全面加快，“加快省管企业战略性重组”也被写入河南省政府工作报告。河南省城投公司通过新设平台集团、由已有的城投平台吸收合并其他平台以及股权划拨等方式进一步加快转型步伐。2022年3月，河南交通投资集团有限公司、河南省文化旅游投资集团有限公司、河南中豫国际港务集团有限公司、河南中豫建设投资集团股份有限公司、豫信电子科技集团有限公司、河南中豫信用增进有限公司6家首批重组企业集中挂牌，企业的业务能力得到进一步加强，对河南经济发展“稳定器”作用将进一步发挥。同年8月，河南省国资委出具《省政府国资委关于河南省交通运输发展集团有限公司股权作价出资注入河南交通投资集团有限公司的意见》（豫国资产权〔2022〕17号），将省政府持有的河南省交通运输发展集团有限公司股权作价出资注入河南交通投资集团有限公司（简称“河南交投集团”），吸收合并交发集团和河南高速公路发展有限责任公司，重组为新的河南交投集团。重组后的河南交投集团总资产超5000亿元，净资产近1700亿元，保持主体和债项AAA评级、国际信用主体投资级评级。通过整合重组使得河南交投集团更好地服务于河南省的重大交通基建项目建设。

　　但值得注意的是，这一阶段河南省地方国有企业风险事件也开始显现，对区域融资环境造成一定影响。2020年11月10日，永城煤电控股集团有限公司未能按期兑付“20永煤SCP003”到期应付本息10.32亿元，构成实质违约，引起市场广泛关注，同时也对河南省城投债市场造成不小冲击。2020年11月至2021年3月河南省城投债净融资持续为负，市场情绪低迷，直至2021年二季度才恢复至事件前水平，河南城投债信用利差也从该事件开始逐步走阔。受永煤违约事件影响，河南省加强债务监管力度，出台“631偿债机制”，即：在债券兑付日前6个月制定到期还款计划，前3个月明确偿债资金来源，前1个月落实偿债资金。同时，通过设立专项信保基金等方式确保债务安全兑付，化解债务风险。

　　总体来看，2014年-2022年河南省城投企业发展的总基调为转型和规范发展。这一时期城投企业具体成立情况如下（见表2）。

　　

　　

　　

　　[10]曾用名为：洛阳市行政事业资产经营有限公司

　　发展阶段

　　高质量发展阶段：2023年-至今

　　随着城投企业的逐步发展壮大，地方政府债务规模的持续走高，债务风险逐渐暴露，部分地区的隐性债务问题尤为突出，防范和化解系统性金融风险成为重要任务。2023年7月召开的中共中央政治局会议指出，要防范化解重点领域风险，在地方债务上要制定实施一揽子化债方案，新一轮化债工作拉开序幕。2023年9月以来，国务院办公厅先后发布《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》(国办发〔2023〕35号文）、《重点省份分类加强政府投资项目管理办法（试行）》(国办发〔2023〕47号文）和《关于进一步统筹做好地方债务风险防范化解工作的通知》(国办函〔2024〕14号文）等政策文件，以支持更好地开展地方化债工作。此外，特殊再融资债券重启发行，叠加国家增发万亿国债和发行超长期特别国债政策的出台，在提振地方经济发展的同时将助力地方政府债务压力缓释。

　　在这一时期，河南省并无新的城投企业成立，而是侧重于推动原有城投企业的转型升级，从而实现高质量发展。其中，新乡国有资本运营集团有限公司（简称“新乡国资集团”）和三门峡市投资集团有限公司（简称“三门峡投资集团”）是获交易所认可的产业化转型的典型示范案例。新乡国资集团是新乡市委、市政府按照国资国企战略性重组、专业化整合要求，整合市县资源、盘活闲置资产，打造的千亿级投融资平台。其产业化转型主要体现在三个方面：一是划入核心产业主体增加市场化营业收入；二是以“城市综合服务商”为发展定位，深耕区域城市基础设施建设领域，包括城市更新、老旧小区改造以及保障房建设等业务；三是根据自身属性及发展方向，对集团同质业务和分散的资源进行战略性重组和专业化整合，并形成城市发展、金融控股、乡村振兴、交通水利、数智科技、医药化工、文化旅游以及矿产建材八大业务板块。三门峡投资集团主要是依托区域优势资源打造产业投资与运营主体，如立足区域特色优先发展金属新材料产业，吸收合并三门峡市金渠集团有限公司，依托黄金冶炼附产品阴极铜以及铝工业产业基础，推动三门峡市铜基、铝基等新材料提质发展。同时，深入挖掘本土铝产业潜力，致力于打造高端化、绿色化铝精深加工产业集群。其中，集团通过出资入股宝武铝业科技有限公司，成功引入总投资额达128亿元的宝武铝业项目，有力推动区域经济发展，助力产业结构的优化升级。

　　此外，积极通过发行创新金融产品进行融资成为河南省城投企业转型发展的重要选择之一。2023年8月，河南省豫资保障房管理运营有限公司2023年度第一期资产支持票据（类REITs）在中国银行间市场正式发行，该项目为交易商协会首单公租房类REITs、河南省首单公租房类REITs，为河南省资产证券化业务开启新篇章。2024年11月，由河南交通投资集团有限公司作为实际融资人的“河南交投高速公路第一期资产支持专项计划”在上交所成功发行，发行规模13.86亿元，期限17年，优先级证券预期收益率为2.35%，是河南省首单交易所市场类REITs产品、河南省首单基础设施类REITs、河南省首单高速公路资产证券化产品，发行利率创近期同类型同期限类REITs产品新低，创高速公路类REITs产品历史新低。

　　值得一提的是，这一阶段郑州市政府积极响应国家关于消费品以旧换新的政策，推出二手住房“卖旧买新、以旧换新”的创新模式，旨在解决群众卖房难、周期长、折价多等问题。其中，郑州城市发展集团有限公司（简称“郑州城发集团”）作为国有资本平台，通过回购市场上去化缓慢、交付难度大的存量住房资产，并将其改造为保障性住房，形成了地产收储“郑州模式”。这一举措不仅有效盘活了市场存量资产，也助推全市房地产市场有序有效去库存、稳预期。

　　02

　　PART

　　河南省城投发展特点

　　总体来看，河南省城投企业的发展主要呈现出以下特点：

　　一是企业重组与整合加速。近年来，河南省城投企业加快重组整合步伐，通过新设平台集团、由已有的城投平台吸收合并其他平台、股权划拨等方式，实现资源的优化配置和企业的规模化发展，这种重组整合不仅提升了企业的综合实力，也增强了其在市场上的竞争力。

　　二是积极推进债务化解工作。在出现区域债务风险事件后，河南省先后通过推动企业建立“631”债务偿还机制、设立专项信保基金等方式稳定市场情绪，修复地区信用。2023年下半年以来，随着“一揽子化债”方案深入推进，河南省也在积极争取特殊再融资债券额度置换存量隐性债务，缓解地方化债压力。

　　三是业务拓展与市场化运作。在消化存量房产和优化增量住房等政策推动下，河南城投企业的业务拓展迎来新机遇，并率先形成地产收储“郑州模式”，助力地方房地产市场平稳发展。与此同时，河南城投在转型过程中也探索出多种路径，如转为国有资本投资或运营公司、城市综合运营商、产业化经营主体等，实现市场化运作和产业化经营。

　　03

　　PART

　　后续发展思路

　　在国家对地方债务风险防控与可持续发展战略的高度重视下，河南省城投企业应加速其市场化转型的壮阔征程，这一转型不仅是对传统政府融资平台角色的深刻重塑，更是向独立、高效、市场化的经营主体迈进的坚定步伐。城投企业应积极拥抱市场，通过深度融入市场机制，打破原有模式的束缚，实现经营理念的全面革新；同时，通过精准识别市场需求，优化资产结构，合理配置资源，进一步摆脱对政府单一依赖的桎梏，实现自我造血和持续发展。更为重要的是，河南省城投企业在转型过程中，应始终将推动区域经济发展、服务民生福祉作为己任，积极参与城市基础设施建设、公共服务提升、产业升级等重大项目，助力河南省经济社会实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展。