这个刚好是一次分享的选题，索性就梳理一下：

　　矿业股的投资逻辑

　　矿业股的本质还是供需，其最核心的点还是稀缺。

　　1.资源稀缺，本身这个就少，宝贝，金疙瘩；

　　2.供需错配的短缺，这个是锂矿当年疯狂的逻辑，也是大多数矿的逻辑，这块主要还是矿山减产，无论是环保关停，矿山出事故，主打的一个短期供需错配，最近的宁德时代锂矿暂停，被市场解读为反内卷的标志，我觉得是具有合理性的，要不然都白给国外打工了。

　　3.低成本完全开采水平，这个是我比较喜欢的底层逻辑，紫金矿业的开采水平正常比普通企业高出一截，当然紫金矿业最厉害的还是找矿能力。

　　当前矿业企业的主要上市公司

　　继续拆分=》

　　一、贵金属-黄金

　　二、工业金属-铜铝锌

　　三、新能源金属-锂/钴/稀土

　　四、战略资源-煤炭和铁矿

　　煤炭

　　铁矿

　　继续=》这块我的核心还是：1.稀缺的矿；2.低成本运营的矿

　　稀缺的矿

　　低成本运营的矿

　　低成本的核心四大驱动因素：资源禀赋、技术工艺、规模效应、管理优化

　　继续=》

　　矿业股的投资逻辑

　　简单的说：

　　1.矿业股有周期，等待全行业亏损的时候，选择负债率相对低，最主要是能够安全收割下一轮周期的龙头，低位看市净率低位，市盈率高位。

　　2.看是否存在可持续的供需缺口，新需求牵引下的长期向好，量价齐升；

　　3.长期持有低成本运营的矿，是一个不错的选择；

　　4.从量和价的角度看，价格上行周期，供给有限，需要增长的情况下，扩产能的矿业企业，具有更大的利润上行周期。

　　总结：

　　1.全行业亏损，看低成本龙头企业，先看反弹，再看反转；

　　2.矿要低成本运营，低成本运营，低成本运营；

　　3.价格上行周期，需求旺盛，供给有限，则具备更大的业绩涨幅；

　　4.关注需求缺口；

　　5.稀缺是王道，低成本是王道，在此基础上的成长是王道；

　　6.资源禀赋，资源储量需密切关注；

　　7.亏损=》反弹具有暴利，龙头通常翻倍；

　　8.复苏后扩产，缺口长存，则成长有暴利，通常是好机会；

　　9.提前覆盖，实时跟进，远胜过临时跟踪，核心在于决策效率和持股信心上，提前覆盖，实时跟进，决策效率高，持股信心足，推荐提前覆盖，重点关注拐点，低市净率，高市盈率，全行业亏损，击破运营成本线。

　　就这些！

　　这是之前7月17日写的那篇，避免被说净是马后炮，哈哈！

　　关于锂矿的思考！

　　@雪球

　　$天齐锂业(SZ002466)$$赣锋锂业(SZ002460)$