行业主要上市公司：嘉里建设(00683HK);富力地产(02777.HK);大悦城(000031.SZ);华远地产(600743.SH);金地集团(600383.SH);中储股份(600787.SH);顺丰控股(002352.SZ)等

　　本文核心数据：业务量;销售额

　　消费零售物流地产模式逐步完善

　　近年来，电子商务的不断拓展推动了物流地产行业的发展。物流地产作为零售供应链中的重要一环，在提升零售企业物流配送效率，提升消费体验等方面有着重要的作用，因此消费需求的拓展将会持续推动物流地产的需求。随着电商愈加重视供应链的效率及稳定，对物流地产配备的设施提出更高要求，高标仓储的市场将进一步扩大。

　　消费零售驱动物流地产业态发展

　　商贸零售驱动物流地产形态演进，电商前置仓保障极速配送，冷链中心支撑生鲜流通，区域配送中心服务全渠道，逆向物流中心处理退货，共同推动自动化高标仓发展，构建高效敏捷的供应链支撑体系。

　　社会消费品零售总额与物流行业存在一定的正向相关性，也就是说，社会消费品零售总额的增长能够促进物流行业的发展。目前，我国社会消费品零售保持稳定的增长速度，这必将推动物流行业的进一步发展。

　　2023年中国社会消费品零售总额471495亿元，比2022年增长7.2%。按经营地分，城镇消费品零售额407490亿元，增长7.1%;乡村消费品零售额64005亿元，增长8.0%。

　　按消费类型分，商品零售额418605亿元，增长5.8%;餐饮收入52890亿元，增长20.4%。服务零售额比2022年增长20.0%。

　　庞大的快递业务量拉动物流地产需求

　　快递业务量爆发式增长直接拉动物流地产需求，驱动区域性分拨枢纽扩张与末端网点加密，形成枢纽辐射式仓储网络布局，为高效分拣和即时配送提供基础设施支撑，构成现代供应链毛细血管。2013-2024年我国快递业务量快速发展，随着电子商务的兴起，更多的线上渠道可以供消费者选择，快递业务量2024年超1750亿件，连续11年稳居世界第一。

　　电商销售额的增长给予了地产物流盈利空间

　　电商销售额持续攀升强力拉动物流地产发展，驱动区域性分拨中心扩容，催生自动化高标仓及前置仓网络密集布局，支撑海量订单高效履约与极速配送，重塑现代零售供应链基础设施体系。2013-2024年电商销售额呈不断增长态势，2021年开始高速增长，2024年增速回落至7%，但仍然超过了38亿元。

　　商贸物流运作效率有待提升

　　目前国内的批发零售业库存占到7%，发达国家一般为1%-2%，国内商业流通资本周转率一年1-2次(日本高达15-18次)，物流总成本占GDP的比重为14%(日本、德国占10%左右)。换算一下可知，中国国内企业每年因物流与供应链管理不畅而造成的成本损失高达25000亿元。由此可见，这是国内商贸物流企业的机会。

　　更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国物流地产行业发展模式与投资前景分析报告》