民生证券最新研报显示，藏格矿业2025年上半年归母净利润达18.0亿元，同比增长38.8%。其中，第二季度归母净利润10.5亿元，同比上升37.2%，环比增长40.9%，业绩符合预期。

　　报告指出，公司锂业务销量环比提升，成本优势突出；钾肥销量大幅增长，叠加价格上升与成本下降，业绩超预期；铜产量增加且成本降低，单位盈利创新高。目前，藏格矿业钾、锂、铜业务协同发展，成长空间广阔，盐湖提锂成本优势显著。随着巨龙铜矿二三期扩产项目稳步推进，以及紫金矿业入主带来的资源整合，项目进度有望提速。民生证券预测，公司2025-2027年归母净利润将达35.6亿、60.8亿和79.3亿元，维持“推荐”评级。