近日，财政部在官网披露2026年中央金融机构注资特别国债发行安排，该券种将分别于5月22日、6月12日发行，对应期限为5年期、7年期，付息方式为按年付息。这一安排标志着国有大行第二轮国家资本注资正式进入实操阶段，结合2025年完成的首轮5000亿元注资，两轮合计8000亿元的资本支持，将构建起覆盖全部国有大型商业银行的系统性资本保障体系。

　　2025年，财政部牵头对建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行四家银行实施定向增发，合计注资5000亿元，从定增预案集体披露到募资全部到位全程仅用时约3个月。兴业证券报告显示，此轮注资为四家大行的核心一级资本充足率带来了0.48至1.51个百分点的直接提升；按照2024年末净资产静态测算，定增价格对应的市净率在0.67倍至0.76倍之间，打破了长期以来银行股权融资不低于1倍市净率的“隐形约束”。

　　基于首轮经验，即将展开的第二轮3000亿元特别国债注资将严格遵循“一行一策”原则，市场普遍预期工商银行、农业银行将是本轮注资的重点。工商银行董事会秘书田枫林在2025年度业绩发布会上表示，注资具体情况以工商银行正式公告为准。农业银行行长王志恒在业绩会上强调，农行将持续优化资本管理，统筹服务实体经济、股东回报与高质量发展关系。中金公司银行业分析师林英奇测算，本次3000亿元注资有望撬动约4万亿元的资产扩张空间，预计平均提升两家目标大行核心一级资本充足率约0.6个百分点。

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