2025年华夏银行的年报，面子和里子极度撕裂。

　　面子上是4.74万亿资产规模、存贷款增量双创新高。里子却是前任董事长落马、全年罚没1.2亿元、拨备覆盖率跌破监管红线。

　　更值得一提的是，“救火官”杨书剑上任接近一年，仍未能将华夏银行从泥潭中拉出来，2025年营收和利润双双下滑。

　　闪电辞职与亿元罚单

　　2025年1月27日，当时春节前A股最后一个交易日的盘后，华夏银行突然扔出一颗重磅炸弹：执掌该行近8年的董事长李民吉，因“个人原因”辞去董事长、执行董事等全部职务。

　　这个时间点充满了诡异的戏剧性。因为就在一个多月前，李民吉刚刚当选华夏银行第九届董事会董事长，开启自己的第三个任期。

　　而他选择在春节假期前的最后一刻离场，没有任何交接缓冲，没有任何提前铺垫，留给市场的只有漫天猜测，和一个群龙无首的万亿银行。

　　靴子在近一年后彻底落地。

　　2025年12月，北京市纪委全会正式通报，李民吉因严重违纪违法被立案审查调查。

　　这位执掌华夏银行8年的“铁打董事长”，最终以这样的方式，为自己的银行生涯画上了句号。

　　回首李民吉的8年任期，最鲜明的标签就是“动荡”。

　　掌舵8年间，华夏银行行长一职换了3任，平均每一任行长的在位时间不足3年，副行长、首席风险官、首席信息官等核心高管更是走马灯般轮换。

　　高管层的频繁变动，直接导致该行长期战略彻底沦为空谈。

　　每一任新行长上任，都要推翻前任的业务思路重新来过，对公、零售、金融市场条线的战略三年一小改、五年一大换，基层分支行无所适从，最终只能回到“冲规模、放贷款”的老路，至于合规风控、长期发展，根本无人关心。

　　掌舵者的廉洁失守，最终演变成了全行内控体系的全线溃烂。

　　2025年全年，华夏银行被各级监管部门累计罚没金额突破1.2亿元，在12家全国性股份制银行中高居榜首，较2024年2154万元的罚没总额，暴涨了5倍有余。

　　其中最狠的一刀，来自2025年9月国家金融监督管理总局的8725万元巨额罚单——这也是2025年整个银行业的单笔最大罚单。

　　监管开出的违规清单，几乎覆盖了华夏银行所有核心业务条线。

　　贷款“三查”严重不尽职、票据业务贸易背景审查不严、同业业务管理不审慎、监管数据虚假报送、关联交易管控失效，桩桩件件都指向了“内控体系系统性失灵”，而非个别员工的操作失误。

　　罚单雨并未就此停歇。

　　2025年11月，央行再开1381万元罚单，违规清单长达十项，其中甚至包括“与身份不明的客户进行交易”这种触及银行风控底线的荒唐操作，8名核心部门负责人同步被追责，个人业务部、信用卡中心、信息科技部、法律合规部无一幸免。

　　进入2026年，合规塌方的势头丝毫未减，4月重庆分行因内控管理严重不到位被罚45万元，相关责任人被终身禁业14年，创下了近年来地方分行负责人禁业年限的最高纪录。

　　从总行到分支行，从信贷业务到反洗钱，从高管层到基层员工，这不是个别机构“掉链子”，而是整个银行的风控堤坝全线决口。

　　而这一切的源头，都始于董事会治理的失序，始于掌舵者8年任期里埋下的动荡种子。

　　盈利与资产质量双失血

　　罚单雨未停，财报里的经营数据更是不堪入目。

　　2025年，华夏银行资产规模突破4.74万亿元，创历史新高，较上年末增长8.25%，存贷款增量、增速均创近五年新高。

　　但与规模狂奔形成刺眼反差的，是盈利端的全线溃败。全年营业收入919.14亿元，同比下降5.39%；归母净利润272亿元，同比下降1.72%，净利润增速在A股42家上市银行中稳居末位梯队。

　　拆开数据，这场闹剧的根源早已注定。

　　华夏银行净息差仅1.56%，在股份行中处于下游。更致命的是，利息净收入占营收比重高达68.49%，对息差的依赖度远超同行。

　　为了冲规模，资产端大量投放低收益的对公普惠贷款、国企流贷，收益率持续下行；负债端又缺乏招行、平安那样的低成本零售存款，存款成本居高不下。

　　最终，规模扩张带来的利息增量，完全被息差收窄吃干抹净。

　　非息收入同样塌方。

　　全年非息净收入289.66亿元，同比大幅下降17.44%，主要因资本市场波动导致金融资产公允价值巨亏。利息与非息双双承压，华夏银行彻底陷入两头不靠的盈利真空。

　　比盈利下滑更危险的，是资产质量逼近监管红线。

　　不良贷款率1.55%，虽较上年末下降0.05个百分点，但不良贷款余额达398.86亿元，净增19.72亿元。

　　关注类贷款余额较上年末大增75.44亿元至685.78亿元，占比升至2.67%。不良在涨，关注类涨得更快，这两条曲线的走向比一个美化后的不良率数字更能说明问题。

　　最致命的信号来自拨备覆盖率。2025年末降至143.30%，较上年末大幅下降18.59个百分点，首次跌破150%的常规监管要求，在已披露财报的上市银行中排名垫底。

　　对比来看，股份行平均拨备覆盖率为207.20%，华夏银行的安全垫已被削到骨头里。一旦后续不良继续暴露，不仅没有缓冲空间，还会直接侵蚀净利润，甚至触发资本充足率预警。

　　此外，华夏银行的零售业务也不容乐观，2025年个人贷款余额6987.74亿元，同比下降3.2%，占比降至27.22%，是股份行中仅有的几家个人贷款负增长的银行。

　　个人贷款不良率升至2.11%，较上年末上升0.31个百分点，信用卡业务断崖式下跌。贷款余额同比下降10.75%，交易额下降14.29%，业务收入暴跌15.65%，三项核心指标下滑幅度在全部股份行中靠前。

　　唯一的体面，来自高管薪酬主动缩水。2025年关键管理人员薪酬约1300万元，较上年的2400万元下降超过40%。

　　同时对577名员工执行绩效薪酬追索扣回，总额985.03万元。

　　只不过，高管钱袋子的这一刀，终究补不上8年积累的窟窿。

　　新掌门能否破冰？

　　李民吉闪电离场后，华夏银行迎来史上最大规模管理层换血。

　　2025年2月，原北京银行行长杨书剑空降出任党委书记，5月正式就任董事长；原北京信托总经理瞿纲同步出任行长。

　　10月，该行一次性任命首席运营官、首席风险官、首席财务官3位核心首席，总行部门负责人调整幅度超60%。

　　如此大规模换血，恰恰折射出华夏银行最深困局：过去8年，这家银行从未有一个稳定的管理层，能沉下心来打造核心竞争力。

　　8年来，招行把零售AUM从6万亿做到15万亿，兴业把绿色金融做成了行业名片，中信靠对公与资本市场业务弯道超车。

　　而华夏银行营收始终卡在千亿上下，净利润增速从10.62%一路下滑至负增长，不仅没有跑出任何特色标签，连基本盘都在持续萎缩。

　　杨书剑接手的是一副彻头彻尾的烂牌：营收连续下滑，不良与关注贷款双升，拨备覆盖率跌破监管红线，信用卡业务近乎腰斩，全年罚单金额行业第一。

　　他不是来锦上添花，是来火线救火的。

　　他提出经营回归本源，管理回归本质，定位回归本色的破冰计划，试图把跑偏多年的银行拉回正轨。

　　年报显示，科技金融贷款同比增长53.74%，绿色金融贷款同比增长30.99%，结构优化已现雏形。

　　但现实比口号残酷：股份行排位赛已进入白热化存量竞争，华夏银行既无招行的零售护城河，也无兴业的绿色金融壁垒，更无中信的集团协同优势。科技、绿色两大特色虽增速亮眼，但规模占比仍不足10%，远不足以撑起差异化竞争力。

　　2025年年报已给这场改革写下注脚：尽管杨书剑全力控风险、调结构，全年营收、净利润依然双降，拨备覆盖率依然跌破监管红线。

　　8年积累的路径依赖、内控溃烂、战略缺位，从来不是换一任董事长就能一朝扭转的。

　　华夏银行2025年的这份年报，像一面镜子，照出了一家老牌股份行在治理、合规、经营三个维度上的全面失血。

　　杨书剑的第一刀砍向高管薪酬和管理层换血，但真正的考验在于：能不能让合规变成肌肉记忆？能不能在规模与风控间找到平衡？