（来源：淘金ETF）1.中际旭创（300308）作为全球高速光模块领域的绝对龙头企业，中际旭创深度绑定英伟达、微软、谷歌等北美头部云厂商，是AI算力爆发周期内最具确定性的核心受益标的。800G与1.6T高速光模块出货量稳居全球前列，产品结构持续向高端迭代，毛利率与盈利水平稳步抬升。随着英伟达GB300与Rubin新一代算力平台规模化落地，单机光模块用量大幅提升，直接推动公司订单持续高增。在CPO共封装光学领域，企业技术储备完善，与产业链上下游协同推进下一代互联方案，长期成长空间进一步打开。北美四大云厂商资本开支同比增长超60%，叠加英伟达业绩超预期，公司未来两年业绩确定性极高，产能持续满载，客户结构优质且壁垒深厚，是光模块板块中业绩弹性最强、成长逻辑最清晰的龙头企业。2.新易盛（300502）专注于高速光模块研发、生产与销售的新易盛，是国内少数具备全球竞争力的核心企业，产品覆盖数据中心、电信传输全场景，在400G、800G高端模块领域出货量位居行业第一梯队。企业海外收入占比高，深度绑定全球主流云厂商与设备商，订单能见度高且交付能力突出。受益于AI数据中心建设提速与高速互联需求爆发，公司高端产品占比持续提升，盈利能力不断优化。在硅光模块与CPO技术方向布局领先，具备从光芯片到模块封装的垂直整合能力，为下一代技术升级奠定坚实基础。北美云厂商资本开支高增与英伟达算力平台放量形成双重驱动，企业业绩进入加速释放期，成本控制与规模化优势显著，在行业高景气周期中实现量价齐升。3.立讯精密（002475）凭借全球领先的精密制造、供应链整合与自动化生产能力，立讯精密快速切入高速光模块赛道，成为英伟达等国际头部企业的重要合作伙伴。企业在光模块结构件、封装工艺、散热方案及规模化生产环节具备显著优势，能够快速响应大客户大批量订单需求。随着AI算力需求持续爆发，公司光模块业务快速起量，成为新的业绩增长曲线。同时，企业在消费电子、汽车电子等领域的深厚积累，为光模块业务提供稳定的现金流与技术协同。受益于全球算力基建投入加大与头部客户订单持续释放，公司光模块业务成长空间广阔，客户资源优质、产能扩张有序，中长期具备持续放量基础。4.生益科技（600183）深耕覆铜板与高频高速材料领域多年，生益科技是全球行业龙头，也是光模块、服务器、数据中心硬件的核心上游供应商。高速光模块对高频高速覆铜板需求持续提升，企业在相关材料领域技术领先、客户覆盖全面，深度受益于800G、1.6T光模块放量带来的材料需求增长。随着AI算力基础设施建设加速，数据中心硬件迭代提速，公司高端材料占比不断提升，盈利能力稳步改善。企业研发实力雄厚，产能布局合理，在国内外头部PCB与光模块厂商中供应份额稳定，具备较强的议价能力与客户粘性。北美云厂商资本开支高增与光模块行业高景气形成共振，公司作为上游核心材料企业，业绩增长稳健、护城河深厚。5.鹏鼎控股（002938）主营高端印制电路板（PCB）研发、生产与销售的鹏鼎控股，是全球PCB行业龙头企业，在高速通信、服务器、光模块用PCB领域占据重要地位。800G、1.6T高速光模块对PCB的层数、精度、信号完整性要求大幅提升，企业技术实力与工艺水平行业领先，深度绑定国内外头部光模块厂商。随着AI数据中心建设提速，高速PCB需求快速增长，公司高端产品占比持续提升，带动营收与毛利率同步改善。企业客户结构优质，产能布局全球化，交付能力与品控体系突出，在行业竞争中具备显著优势。受益于光模块放量与服务器硬件升级双重驱动，公司成长路径清晰，业绩确定性强。6.亨通光电（600487）依托光通信全产业链布局优势，亨通光电已成长为国内行业龙头，在光模块、光纤光缆、海洋通信等领域均具备核心竞争力。企业高速光模块产品覆盖400G、800G等高端速率，在数据中心与算力互联场景实现批量出货。公司在硅光技术、CPO共封装光学方向研发投入大，技术储备充足，与头部云厂商及设备商合作紧密。受益于全球算力基建投入加大与光模块需求爆发，企业光模块业务快速增长，成为重要业绩增长点。同时，公司传统业务稳健，现金流充沛，为新业务扩张提供有力支撑。随着高端产品持续上量与海外市场不断突破，企业在光模块行业高景气周期中具备较强的业绩弹性。7.华工科技（000988）作为国内光电子器件与光模块领域的老牌龙头，华工科技旗下华工正源专注高速光模块研发与生产，800G产品已实现批量出货，客户覆盖国内外主流云厂商与设备商。企业在硅光模块与CPO技术方向布局领先，紧跟行业下一代技术升级趋势，具备较强的自主研发能力。随着国内AI算力建设提速与全球光模块需求高增，公司高端产品占比持续提升，产能利用率维持高位。企业在光芯片、光器件领域垂直整合优势明显，产业链话语权不断增强。受益于行业高景气与客户订单持续释放，公司业绩增长动能充足，是国内光模块企业中技术实力与成长潜力兼备的核心标的。8.锐捷网络（301165）聚焦企业级网络设备与数据中心解决方案，锐捷网络是国内细分领域龙头，在交换机、无线通信、光模块等领域具备核心竞争力。企业高速光模块采用硅光技术，覆盖400G、800G等高端速率，主要配套自有网络设备与外部数据中心客户。随着AI算力需求爆发，数据中心网络设备升级提速，公司光模块业务与交换机业务形成协同共振，成长空间广阔。企业研发实力突出，产品性价比优势明显，国内市场份额稳定提升。受益于数字经济与算力基建双重驱动，公司业绩增长稳健，客户结构优质，是算力网络产业链中具备明确成长逻辑的标的。9.光迅科技（002281）拥有光电子器件全产业链自主研发能力的光迅科技，是国内光通信领域的国家队企业，技术壁垒极其深厚。企业高速光模块产品覆盖100G至800G全速率，在数据中心与电信传输市场份额稳定。公司在CPO封装、硅光集成方向研发领先，是下一代光互联技术的重要参与者。随着AI算力需求爆发，高端光模块需求快速增长，企业技术与产能优势逐步转化为业绩动能。公司客户覆盖国内外头部设备商与云厂商，订单确定性较强。作为国内少数具备光芯片自主能力的企业，企业长期成长空间广阔，是光模块板块中具备核心技术壁垒的标的。10.深科技（000021）深耕高端制造与半导体封测领域多年，深科技通过产业布局切入光通信与光模块赛道，深度受益于AI算力产业链景气度提升。企业在精密制造、封测工艺、产能规模方面具备显著优势，为光模块企业提供关键制造支持。随着高速光模块需求持续爆发，公司相关业务订单稳步增长，与头部客户合作不断深化。企业传统业务稳健，现金流充沛，为新业务拓展提供坚实支撑。受益于全球算力基建投入加大，公司成长边界不断拓展，是算力硬件产业链中具备估值修复与成长双击潜力的标的。11.兆驰股份（002429）积极布局高速光模块自主研发与生产业务，产品面向数据中心与云计算场景，紧跟800G、1.6T行业升级趋势。企业具备规模化制造与成本控制优势，产能扩张有序，为订单交付提供保障。随着AI数据中心建设提速，公司光模块业务逐步起量，客户结构持续优化。企业传统家电业务提供稳定现金流，光模块成为第二成长曲线。受益于行业高景气与客户拓展顺利，公司光模块业务成长空间逐步打开，是光模块板块中具备弹性的二线标的。12.兴森科技（002436）主营PCB样板、快板及半导体测试板的兴森科技，在高速光模块用PCB领域技术领先，800G产品已实现稳定供货，客户覆盖国内外头部光模块厂商。企业高速光模块放量直接带动公司高端PCB需求增长，成为重要业绩增量。公司在IC封装基板与半导体测试板领域同步发力，与算力产业链形成全面协同。企业研发实力突出，产品认证进度领先，在高速材料与工艺方面积累深厚。受益于AI硬件迭代与光模块行业高景气，公司成长动能充足，是PCB板块中算力逻辑最纯正的标的之一。13.剑桥科技（603083）专注高速光模块与网络设备业务的剑桥科技，产品覆盖数据中心与电信市场，在800G光模块与CPO技术方向布局领先。企业客户覆盖国内外头部云厂商与设备商，订单弹性较大。随着AI算力需求爆发，公司高端光模块出货快速增长，业绩进入释放期。企业研发效率高，产品迭代速度快，能够紧跟行业技术趋势。受益于北美云厂商资本开支高增，公司订单能见度提升，产能利用率维持高位，是光模块板块中业绩弹性突出的标的。14.航天电器（002025）凭借高可靠性精密器件研发制造优势，航天电器布局高速光模块、CPO封装专线与光通信连接器业务，切入AI算力互联核心环节。企业在高可靠性光器件与精密组件领域具备技术优势，客户覆盖通信与算力设备厂商。随着高速光模块与CPO技术逐步商用，公司相关业务需求稳步提升。企业军工业务提供稳定现金流，民品业务快速扩张，成长结构均衡。受益于算力产业链高景气，公司成长空间逐步打开，是光模块板块中具备特色细分优势的标的。15.汇绿生态（001267）通过产业投资与业务拓展积极切入光通信领域，汇绿生态布局光模块相关产业链，紧跟行业高景气趋势。企业随着AI算力需求持续爆发，逐步深化在算力硬件领域的布局，未来成长潜力逐步显现。公司业务结构持续优化，新业务贡献逐步提升。企业受益于光模块行业红利释放，具备一定的业绩弹性，是板块中具备转型成长逻辑的标的。16.广合科技（001389）专注高端PCB研发制造的广合科技，在400G、800G光模块用PCB领域实现量产，产品技术指标行业领先。企业客户覆盖国内外头部光模块企业，订单稳步增长。高速光模块放量直接带动公司高端PCB需求提升，毛利率持续改善。企业产能扩张有序，研发投入加大，在高速材料与精密线路工艺方面优势明显。受益于AI算力周期，公司成长确定性较强，是PCB板块中高度受益于光模块景气的标的。17.弘信电子（300657）依托子公司产业布局，弘信电子切入光模块与算力硬件业务，深度参与AI产业链核心环节。企业在光器件、柔性电路板等领域为光模块企业提供关键组件，受益于行业需求爆发。公司制造能力突出，客户资源逐步优化，新业务贡献持续提升。企业传统业务稳健，新成长曲线清晰，受益于光模块行业高景气，业绩具备向上弹性。18.航锦科技（000818）旗下子公司专注高速光模块业务，800G产品布局完善，客户覆盖数据中心与通信设备厂商。企业随着AI算力需求爆发，光模块业务快速起量，成为重要业绩增长点。公司在芯片设计与硬件制造方面具备协同优势，产品竞争力持续提升。企业受益于行业高景气与订单释放，成长动能充足，是光模块板块中具备细分优势的标的。19.兆龙互连（300913）专注高速互联布线系统研发制造，兆龙互连为光模块与数据中心提供高密度光连接方案，深度受益于AI算力基建需求。企业高速光模块放量带动连接器件需求增长，产品技术领先，客户覆盖通信与数据中心领域。随着高速传输场景不断扩大，公司成长空间持续打开，是光模块产业链中具备细分壁垒的标的。20.意华股份（002897）旗下子公司深耕光通信与光模块业务，意华股份产品覆盖低速至高速全场景，在数据中心与通信市场具备一定份额。企业随着AI算力需求提升，高速产品逐步上量，客户结构持续优化。公司具备制造与成本优势，产能稳步扩张，受益于行业景气度提升，业绩具备改善空间。21.科瑞技术（002957）为光模块、通信设备提供精密制造与自动化解决方案，科瑞技术是产业链重要的设备与组件供应商。企业高速光模块量产带动精密设备需求增长，订单稳步提升。公司客户覆盖头部光模块企业，业务协同性强。企业受益于行业扩产与自动化升级，成长逻辑清晰，是产业链上游具备稳定增长的标的。22.聚飞光电（300303）布局光模块封装与硅光芯片领域多年，聚飞光电参股企业在CPO相关芯片实现技术突破，直接受益于下一代光互联技术升级。企业随着高速光模块与CPO逐步商用，业务成长空间打开。在光学封装领域积累深厚，与光模块产业链协同性强，是板块中具备技术弹性的标的。23.可川科技（603052）积极布局高速硅光模块业务，可川科技600G、800G产品线已投产，紧跟行业高端化趋势。企业随着AI数据中心需求爆发，高端模块逐步上量，客户拓展顺利。公司在硅光工艺与封装技术方面具备特色，受益于行业高景气，业绩具备成长潜力。24.明阳电路（300739）在400G、800G光模块PCB领域具备深厚技术储备，明阳电路小批量产品实现供货，市场认可度持续提升。企业高速光模块放量带动公司高端PCB需求提升，业务结构持续优化。公司研发能力突出，客户逐步向头部集中，受益于算力周期，成长确定性不断增强。25.科翔股份（300903）已完成200G、400G光模块研发并积极布局800G产品，正式切入高速通信赛道。企业随着光模块行业高景气，产品逐步上量，客户资源持续拓展。公司在PCB与光模块组件领域具备协同优势，受益于行业红利，业绩具备改善预期。26.超声电子（000823）高阶PCB产品批量应用于400G光模块领域，超声电子技术实力雄厚，产品品质获得行业头部客户认可。企业高速光模块需求提升带动公司高端业务增长，产品结构持续优化。公司客户覆盖通信与数据中心领域，受益于行业景气度提升，成长空间稳步打开。27.博敏电子（603936）在光模块用PCB领域完成全系列产品布局，博敏电子产品供应国内外头部厂商，市场份额稳步提升。企业高速光模块放量带动公司订单增长，高端产品占比持续提升。公司产能与技术同步升级，受益于AI算力周期，业绩具备稳健成长基础。28.凯格精机（301338）精密封装设备广泛应用于400G、800G光模块生产工艺，凯格精机是产业链核心设备供应商。企业光模块行业扩产直接带动设备需求增长，订单饱满，客户认证顺利。公司受益于行业高景气与自动化升级，成长逻辑清晰，是上游设备领域的优质标的。29.沃格光电（603773）在光通讯与高算力传输领域实现技术突破，沃格光电布局1.6T光模块与CPO技术，深度参与下一代光互联方案研发。企业随着CPO商用化提速，技术优势逐步转化为订单动能。公司客户覆盖算力与通信领域，受益于技术迭代与行业红利，成长空间广阔。30.中天科技（600522）建成行业领先的400G、800G硅光模块高速封装平台，中天科技在光模块与CPO领域布局完善，技术实力位居行业前列。企业作为国内光通信龙头，深度受益于AI算力基建与高速光模块需求爆发，产品覆盖数据中心全场景应用。随着高端光模块出货量持续提升，公司相关业务成为新的业绩增长点。企业客户资源优质，产能布局充足，与国内外头部设备商及云厂商合作稳定。受益于北美云厂商资本开支高增与行业高景气周期，公司业绩具备较强确定性与成长弹性。以上内容仅基于公开信息整理，不构成任何投资建议，仅供参考。