当地时间2月24日，美国商务部宣布，在对从印度、印度尼西亚和老挝进口的晶体硅光伏电池和组件进行反补贴税（CVD）调查中，已做出初步肯定性裁定。

　　根据初裁结果——印度生产商/出口商的一般补贴税率被设定为125.87%，印度尼西亚为104.38%，老挝为80.67%。

　　该调查的最终裁定预计将于2026年7月6日发布，此外，美国商务部正在对从印度、印度尼西亚和老挝进口的太阳能电池进行同步反倾销税调查。

　　为什么是这三个国家？

　　除了一般税率外，美国商务部还计算了印度Mundra Solar的个别税率为125.87%，印度尼西亚PT Blue Sky Solar的个别税率为143.3%，PT REC Solar Energy的个别税率为85.99%，老挝Solarspace Technology Sole Co和Vietnam Sunergy Joint Stock Company的个别税率均为80.67%。

　　·印度

　　值得一提的，针对这一事态发展，印度称美国对太阳能进口征收126%的反补贴税是“正常的准司法程序的一部分”。

　　但花旗分析师 Vikram Bagri 在周二的一份研究报告中表示，“相对较高的关税税率将使美国市场对印度太阳能电池板制造商来说基本无法进入。”

　　Waaree Energies、Premier Energies、Vikram Solar等印度多家太阳能制造商的股票仍大幅下跌。

　　·印度尼西亚

　　·老挝

　　根据美国商务部数据，来自这三个市场的太阳能产品进口量均大幅增长。印度的出口量从2022年的约232MW增至2024年的超过2.29GW，价值近7.93亿美元。印尼的出口量也显著增长，到2024年达到1.8GW，价值约4.16亿美元。同期，老挝的出口量为1.9GW，总价值约为3.36亿美元。

　　而根据彭博新能源财经（BloombergNEF）的数据显示，2025年上半年，印度、印度尼西亚和老挝占美国太阳能组件进口总量的57%。

　　面对美国的高额关税壁垒，中国光伏厂商采取了一套“绕道”策略——将产能转移至东南亚，以此保住美国市场的入场券。最初的转移重点集中在柬埔寨、越南、马来西亚和泰国，但这些国家也受到美国高额关税的影响，促使生产商将产能转移到亚洲其他地区。

　　这就解释了为什么美国要赶尽杀绝。

　　2025年7月，包括韩华 Qcells、First Solar等在内的美国太阳能制造与贸易联盟提交请愿书，指控中国企业将生产从已被美国加征关税的国家转移到印度尼西亚和老挝，并指控总部位于印度的制造商向美国倾销廉价商品。该联盟此前曾成功促使美国对来自东南亚国家（包括马来西亚、柬埔寨、越南和泰国）的进口商品加征关税。

　　光伏出海还能怎么走？

　　对于美国这一高价值、高利润市场，过去中国光伏企业一直在玩一场“地理套利”游戏，似乎每一次绕道都能换来短暂的喘息期。但这一次，随着对印度、印尼、老挝的围堵落地，通过第三国转口的绕道空间基本上被榨干了。

　　对于中国光伏企业而言，单纯依赖产能转移和转口贸易的模式已经基本走到尽头。无论是扎根美国本土，还是开拓中东、非洲等新兴市场，真正的全球化不再是“换个地方接着卷”，而是要建立真正本地化的供应链和价值链。

　　正如隆基绿能董事长钟宝申此前所说，“光伏产业因全球能源转型需求而诞生，其发展天然具有全球化属性，出海不是简单的产品输出，而是创造新价值的过程。”

　　毕竟，当所有绕道路都被“堵死”的时候，唯一能走的路，就是踏踏实实修好自己的路。