2026年2月15日，哥瑞利软件公开其招股书，公司曾于2025年8月29日以保密形式向港交所递交招股书，拟以18C规则（商业化公司）在香港主板上市，联席保荐人为国泰君安国际和民银资本。

　　公司是泛半导体行业领先的智能制造软件解决方案提供商，2024年收入2.49亿元，净亏损1.03亿元，毛利率13.16%。2025年前4月收入0.81亿元，净亏损0.43亿元，毛利率6.09%。报告期内，公司毛利率波动较大。

　　公司是泛半导体行业领先的智能制造软件解决方案提供商，专注于为泛半导体行业所应用先进制造而量身定制的智能制造软件解决方案的研发与商业化。自成立以来，公司战略聚焦半导体行业，运用人工智能、大数据及自动化等新技术，通过自主研发，提供场景驱动的全栈智能制造软件解决方案。

　　根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，按智能制造软件解决方案产生的收入计，于2024年，公司在中国泛半导体智能制造软件市场的国内泛半导体智能制造软件解决方案提供商中排名首位。

　　近年来，公司藉助人工智能的发展，不断优化和提升智能制造软件解决方案。凭借在泛半导体行业的深入研究和深厚专业知识，公司推出了面向泛半导体行业各类先进制造场景的人工智能赋能智能制造软件解决方案。

　　公司的人工智能模型持续从生产及运营数据中学习，实现自感知、自学习、辅助决策，帮助产线提升产能和质量，降低损耗成本。通过融合先进的计算机视觉和强化学习技术，公司提供闭环控制解决方案，全面提升工厂效率。

　　公司自主开发了基于交易的业务模式，其五大平台包含一系列系统模块，即：(i)生产运营平台；(ii)集成自动化平台；(iii)智控数字平台；(iv)智能大数据引擎平台；及(v)数字化设备平台。

　　公司为整个泛半导体行业的多元化客户群提供服务。于往绩记录期间，公司与泛半导体行业的超过290家客户建立了业务关系，其中半导体行业的客户约为160家。

　　财务业绩

　　截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前4个月：

　　收入分别约为人民币1.11亿、1.65亿、2.49亿、0.78亿、0.81亿，2025年前4月同比+4.23%；

　　毛利分别约为人民币0.19亿、0.06亿、0.33亿、0.19亿、0.05亿，2025年前4月同比-73.49%；

　　研发分别约为人民币-0.55亿、-0.66亿、-0.59亿、-0.20亿、-0.16亿，2025年前4月同比-20.87%；

　　净利分别约为人民币-0.87亿、-1.27亿、-1.03亿、-0.31亿、-0.43亿，2025年前4月同比+41.70%；

　　毛利率分别约为16.94%、3.45%、13.16%、23.93%、6.09%；

　　研发费用率分别约为49.98%、40.13%、23.71%、26.13%、19.84%；

　　净利率分别约为-78.28%、-76.86%、-41.43%、-39.34%、-53.48%。

　　截至2025年4月30日，公司账上现金约0.33亿元，应收账款约1.83亿元，短期贷款0.65亿元。2025年前4月经营现金流约-0.66亿元。

　　行业概况

　　根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，按销售收入计，中国泛半导体智能制造软件解决方案市场有望实现大幅增长，预计整体市场规模将由2020年的人民币11亿元增至2029年的人民币66亿元，2024年至2029年的复合年增长率为25.4%。

　　中国泛半导体智能制造软件解决方案市场竞争格局相对集中，2024年前五大参与者占62.1%的市场份额。按泛半导体智能制造软件解决方案产生的收入计，公司以人民币248.9百万元的收入占总市场份额的11.7%，是中国国内领先参与者。

　　可比公司

　　同行业IPO可比公司：应用材料（AMAT.O）、西门子（SIE.DF）

　　董事高管

　　公司董事会由十二名董事组成，包括四名执行董事、四名非执行董事及四名独立非执行董事。

　　主要股东

　　公司香港上市前的股东架构中：

　　公司执行董事、董事长兼总经理孙志岩先生直接持股约30.18%，并通过股权激励平台昕想有限合伙和若干财务投资者的持股平台晶为有限合伙分别间接持股约14.34%、9.34%，合计持股约53.86%。

　　国资委旗下的国投重大专项基金持股约6.96%；姜志持股约6.46%；国家开发银行旗下的国开制造持股约5.65%；国资委所控制的深圳辰芯持股约4.14%；招商局资本旗下的深圳旗昌持股约4.14%；深圳市国资委旗下的深投控持股约2.07%；中芯国际（688981.SH、0981.HK）的中芯海河基金持股约1.62%；徐庆中持股约0.86%；其他股东合计持股约14.23%。

　　其中，领航资深独立投资者为国投重大专项基金、国开制造、深圳辰芯。其他资深独立投资者为深投控、中芯海河基金。

　　融资历程

　　公司上市前经历了多轮融资，累计融资约6.5亿元人民币。在2023年10月的D轮最新融资中，公司的投后估值约为35.4亿人民币。

　　联系电话：021-5407-5836

　　全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球65年的咨询经验，28年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。

　　沙利文中国的投融资业务实现了对中国国民经济的全行业覆盖，包括对新经济、新基建等所有经济热点的高度关注，涵盖数字基础设施、消费电子、双碳新能源、医疗与生命科学、餐饮与新零售、半导体与集成电路、智能家居、汽车与出行、康养服务、食品与饮料、信息通信技术、金融科技、地产与物业、矿业冶炼、美容时尚、大数据与人工智能、物流与供应链、建筑科技与装饰装潢、特种新材料、文化娱乐、企业级服务、跨境电商贸易、基础设施建设、环保节能科技、教育与培训等。

　　沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近三千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

　　65年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立一系列市场地位研究工具及方法论，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家企业提供市场地位研究及品牌价值评估服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。