近日，沪农商行发布的2025年半年报（以下简称“半年报”）显示，报告期内，该行营收下降净利微增，表面来看尚可，但细究却发现，其营收降幅居上市农商行首位，归母净利润增幅排名上市农商行倒数第二，拨备覆盖率下调15.80个百分点。

　　经营业绩

　　营收下滑3.40%

　　下滑幅度居上市农商行首位

　　半年报显示，报告期内，沪农商行实现营业收入134.44亿元，同比下降3.40%。下滑幅度在10家A股上市农商行中居首。

　　具体来看，利息收入为209.92 亿元，同比减少7.46%；手续费及佣金净收入11.95 亿元，同比下降4.08%。其中：结算与清算业务手续费及佣金收入1.57 亿元，同比下降8.66%；顾问与咨询业务手续费及佣金收入1.52 亿元，同比下降15.02%。

　　此外，报告期内，沪农商行多项财务指标下滑，其中生息资产平均收益率为3.04%，同比下降44BPs，计息负债平均成本率1.69%，同比下降29BPs；净利差1.35%，同比下降15BPs，净利息收益率1.39%，同比下降17BPs。

　　另据半年报，报告期内，沪农商行发放贷款和垫款利息收入122.69亿元，同比减少10.86%，平均收益率为3.32%，同比下降61BPs。主要由于实体有效融资需求偏弱、同业竞争激烈，新发放贷款收益率持续走低，叠加 LPR 重定价和存量按揭利率下调等因素，贷款收益率进一步下降。

　　半年报还显示，报告期内，沪农商行实现利润总额86.52亿元，同比增长0.32%；归属于母公司股东的净利润70.13亿元，同比增长0.60%。记者注意到，沪农商行归母净利润的增幅在10家A股上市农商行中排在倒数第二位。

　　与自身相比，沪农商行今年上半年的营收增速和归母净利润增速也创2021年新低。其此前发布的2024年半年报显示，2024年上半年，该行实现营业收入139.17亿元，同比增长0.23%；利润总额为86.25亿元，同比增长0.35%；净利润为71.42亿元，同比下降0.11%；归属于母公司股东的净利润为69.71亿元，同比增长0.62%。放长时间线来看，沪农商行的增速放缓态势会更明显。2021年至2024年，沪农商行实现营收分别为241.64亿元、256.27亿元、264.14亿元、266.41亿元，同比增速分别为9.64%、6.05%、3.07%、0.86%；同期实现的归母净利润分别为96.98亿元、109.74亿元、121.42亿元，增速分别为18.84%、13.16%、10.64%、1.20%。综上，沪农商行的增收增速和归母净利润增速创2021年来新低。

　　资产质量

　　不良贷款余额

　　较上年末增加2.02 亿元

　　半年报显示，报告期末，沪农商行不良贷款余额为74.98亿元，较上年末增加2.02亿元；不良贷款率为0.97%，与上年末持平；拨备覆盖率为336.55%，较上年末下降 15.80个百分点；贷款拨备率为3.26%，较上年末下降0.14个百分点。资本充足水平方面，报告期末，沪农商行资本充足率16.90%，一级资本充足率14.55%，核心一级资本充足率14.52%。

　　此外，半年报显示，报告期内，沪农商行发生业务及管理费37.43亿元，同比下降7.46%，主要是本集团职工薪酬支出减少。半年报显示，截至今年上半年，沪农商行在职员工人数（包含劳务派遣、返聘人员）共计11598人，其中母公司9651人，主要子公司1947人，相比去年同期增加员工358名。员工数量同比增加的同时，沪农商行的职工薪酬却从去年同期的28.32亿元，下降到了今年上半年的25.15亿元，一共减少了3.17亿元，降幅为11.19%。由此可以算出，沪农商行今年上半年人均员工薪酬21.68万元，较上年同期的25.2万元减少3.52万元，同比下降13.97%。

　　有分析人士认为，沪农商行在营收下滑3.40%的情况下，归母净利润依旧保持了增长态势，在很大程度上是因为员工薪酬的减少。记者注意到，虽然员工薪酬大幅下降，但沪农商行关键管理人员的薪酬却没有发生变化。沪农商行关键管理人员去年上半年的薪酬是539.7万元，今年上半年则是539万元，基本持平。

　　合规漏洞

　　上市以来

　　几乎每年都有大额罚单

　　经营压力外，沪农商行还面临着合规压力。梳理发现，自上市以来，其基本上每年都会因违法违规而收到大额罚单。

　　3月12日，国家金融监督管理总局上海监管局披露的行政处罚信息显示，上海农村商业银行股份有限公司因18项违法违规行为被处以860万元罚款。

　　记者注意到，沪农商行此次被罚的18项违规行为，几乎涉及银行管理的全流程，从高管履职程序不合规、绩效薪酬严重违反审慎原则，到贷款相关业务的审核、管理、尽调等流程严重违反审慎原则，再到债券、衍生品、理财业务的不合规，暴露出该行在内控体系上的漏洞。

　　2021年9月，上市不到一个月，沪农商行就连吃两张百万级大额罚单。沪农商行因为信息披露不符合监管要求以及违规发放贷款等共计6项违法违规事实被上海监管局责令改正并罚款合计245.57万元。

　　公开资料显示，上海农村商业银行股份有限公司成立于2005年8月25日，是由国资控股、总部设在上海的法人银行，也是全国首家在农信基础上改制成立的省级股份制商业银行。2021年8月19日，上海农商银行成为上海证券交易所主板上市公司，股票简称：沪农商行，股票代码：601825。目前上海农商银行注册资本为96.44亿元人民币，营业网点逾360家，员工总数超11000人。

　　记者梳理发现，其自2021年上市以来，几乎年年都会因为违法违规而收到大额罚单。

　　2023年，沪农商行更是收到了超千万元的上市以来最高罚单。2023年6月28日，国家金融监管局上海监管局发布消息，沪农商行因同业投资资金投向合规性审查不审慎、委托贷款资金违规用于禁止性领域等19项违法违规事实，被责令改正，并处罚款共计1160万元。

　　2024年12月，沪农商行曾收到过两张百万级罚单。据国家金融监督管理总局官网披露，因未及时调整贷款分类、理财业务未按规定进行信息披露等，沪农商行被罚款155万元；两位相关责任人均以“未按规定报送统计数据”的原因被警告并分别被罚款5万元。同时，沪农商行浦东分行因“贷款管理严重违反审慎经营规则、员工行为管理严重违反审慎经营规则”，被罚款200万元；时任浦东分行川沙支行及妙境支行行长的金荣重甚至被禁止从事银行业工作终生。

　　而就在2023年年报中，该行曾表示，已全力打造了4A(人人合规Anyone、事事合规Anything、时时合规Anytime、处处合规Anywhere)的合规管理体系；并且是全国第一家将大语言模型及人工智能技术应用到合规内控领域的银行。