2025 年上半年，在新能源行业回暖的浪潮中，无锡先导智能装备股份有限公司（下称“先导智能”，股票代码：300450）交出了一份亮眼的成绩单。作为全球锂电智能装备领域的“龙头”企业，上半年不仅巩固了在核心业务的领先地位，还凭借技术创新与多元化布局，实现了利润的大幅增长，展现出强劲的发展韧性与增长潜力。

财报数据显示，2025 年上半年，先导智能实现营业收入 66.10 亿元，较上年同期的 57.52 亿元同比增长 14.92%，延续了稳健的增长趋势；归母净利润达 7.40 亿元，较上年同期的 4.59 亿元同比大幅增长 61.19%；扣非净利润为 7.32 亿元，同比增幅更高达 63.48%，核心盈利能力显著提升，业绩表现亮眼。

其中值得注意的是，上半年经营性现金流回款改善明显。1-6月经营活动产生的现金流量净额达 23.53 亿元，较上年同期的-17.92亿元同比激增 231.33%，得益于下游客户回款效率的提升。

核心业务领跑：锂电装备贡献超六成营收，技术壁垒筑牢优势

作为先导智能的“压舱石”，锂电池智能装备业务在上半年持续领跑。报告期内，该业务实现营业收入 45.45 亿元，同比增长 16.40%，占公司总营收的比例超 68%，是公司的核心业务，也是驱动公司业绩增长的核心动力。

从行业背景来看，2025 年上半年全球新能源汽车市场显著复苏，全球销量达 910 万辆，同比增长 28%，直接带动动力电池需求激增。国内动力电池装车量 299.6GWh，同比增长 47.3%；全球动力电池装车量 504.4GWh，同比增长 37.3%。在此背景下，头部锂电池厂商加速扩产，为先导智能的锂电装备业务带来了充足的订单需求。

据悉，上半年先导智能订单总量实现同比强势反弹。

另外，先导智能在技术迭代上持续发力，进一步巩固了行业领先地位。在固态电池设备领域，公司已打通全固态电池量产的全线工艺环节，其最新量产型干法涂布设备可满足幅宽 1000mm、负极速度 80m/min、正极速度 60m/min 的生产需求，能耗较传统系统降低 60%，且在厚度控制、在线调节等方面具备显著优势。

据了解，目前，先导智能是唯一整线设备交付能同时满足特斯拉，宁德时代，比亚迪需求的锂电设备提供商，不论固液，都是规模最大，若固态电池走向量产及产能扩张就是锦上添花，先导智能的订单将走在整个产业链的最前面。

在叠片技术领域，公司推出的超高速“Z”型切叠一体机，整机效率高达 0.075s/pcs，“芯叠百相”兼容型高速切叠一体机最高效率达 0.1125s/pcs，性能稳居全球领先阵营，进一步提升了在动力电池制造核心环节的竞争力。

多元化布局见效：光伏、氢能等业务打开增长第二曲线

在巩固锂电装备优势的同时，先导智能积极推进“新能源+高端装备”的平台化战略，光伏、氢能等非锂电业务上半年表现亮眼，成为公司增长的“第二曲线”。

其中，光伏智能装备业务在上半年实现营业收入 5.31 亿元，同比大幅增长 32.04%，收入占比提升至 8.04%。

2025 年上半年，国内光伏行业受政策驱动掀起抢装热潮，新增太阳能发电装机容量 11.0 亿千瓦，同比增长 54.2%。

先导智能在光伏电池设备领域布局全面，可提供 TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿等各技术路线的整线解决方案，其针对 XBC 电池推出的高效串焊机，出货量超 30GW，客户端速度不小于 6800 片/小时，串良率达 99%，技术指标领先，光伏板块表现优秀。

氢能装备业务同样展现出强劲的增长潜力。作为“21 世纪终极能源”，氢能在全球能源转型中的地位日益凸显，2025 年全球清洁氢能投资规模预计达 78 亿美元，同比增长 70%。

先导智能子公司氢导智能提供氢能产业链上下游整体解决方案，包括燃料电池生产设备、PEM/AEM/ALK 电解槽生产设备、氢能测试设备及钙钛矿太阳能电池生产设备，核心产品线有 PEM 膜和 GDL 制备生产线。其“Roll to Roll 柔性连续涂布产线”可适配柔性钙钛矿电池生产需求，为氢能与光伏融合发展提供了设备支撑。

全球布局深化：海外业务毛利率超 40%，绑定国际头部客户

作为国内新能源智能装备领域全球化的先行者，先导智能的国际化战略在上半年持续深化，海外市场成为公司业绩增长的重要支撑。报告期内，公司海外业务收入达 11.54 亿元，同比增长 5.42%，毛利率同比提升至 40.27%，显著高于整体业务毛利率水平，展现出强劲的盈利能力。

截至 2025 年上半年，公司已在英国、法国、德国、日本、韩国、越南等 16 个国家和地区设立 19 家境外分子公司，并在欧洲布局技术能力中心、交付中心及物流中心仓，构建起“全球研发、全球交付、全球服务”的完整体系。

凭借领先的技术实力与高效的供应链网络，公司已与大众、宝马、丰田、特斯拉、LG、SK 等全球知名企业建立深度合作关系，成功交付多个标杆项目。

在国内新能源厂商出海的趋势下，先导智能依托与宁德时代等国内龙头客户的深度绑定，成为其海外扩产的核心设备合作伙伴。

上半年，向韩国某头部电池制造商供应升级版切叠一体设备，为意大利 Faam 公司南意 8GWh 电池工厂扩建项目提供注液、化成、检测等后段设备，进一步夯实了在海外市场的优势。

结语

先导智能的持续增长，离不开其多维度构建的核心竞争力。在技术研发上，公司每年研发投入占营业收入比重超 10%，2025 年上半年新增授权专利 388 项，其中发明专利 90 项，累计获得国家授权专利 3217 项，在锂电整线解决方案、光伏电池核心设备等领域拥有 100%自主知识产权，技术壁垒持续筑牢。

且自主研发的 LEADACE 等智能制造平台，深耕智能制造数字化，助推公司高质量发展。

从行业前景来看，新能源汽车与储能行业的长期增长趋势明确，固态电池、钙钛矿光伏电池等技术路线的商业化进程加速，为先导智能带来了广阔的市场空间。

未来，随着公司在固态电池设备、光伏高效电池设备、氢能装备等领域的持续投入，叠加全球化布局的深化，这家锂电智能装备“龙头”有望进一步打开增长空间，向“世界级智能装备领军企业”的目标稳步迈进。