平安证券研报指出，华友钴业业绩同比高增，发展动能增强。上半年实现归母净利润27.11亿元（同比+62.26%）；Q2实现归母净利润14.59亿元（同比+27.04%，环比+16.51%）。随着公司海外各在建项目逐步落地，产品出货量有望逐步提升，公司成本优势有望进一步体现。刚果（金）钴出口禁令于6月再次延长，供应端收缩叠加需求韧性，钴价中枢有望进一步上升，公司业绩有望持续增长。锂电材料受下游新能源汽车及锂电池景气度影响价格波动较大，调整公司2025-2027年归母净利润预测为57.44、67.10、80.98亿元（原预测值50.34、62.12、71.89亿元）。对应PE为13.1、11.2、9.3倍，维持“推荐”评级。