作为上游原材料企业，盛新锂能的业绩表现与行业周期性高度绑定。2020年后碳酸锂价格经历了一轮暴涨，从4万元/吨飙升至近60万元/吨。在此背景下，盛新锂能的业绩也随之爆发，2021年实现营业收入29.34亿元，同比增长63.88%；归母净利润8.66亿元，同比激增3086.00%。2022年，盛新锂能业绩继续冲高，营业收入达120.39亿元，同比增长299.03%；归母净利润55.52亿元，同比增长541.32%。

　　近年来，锂电池企业、车企纷纷通过并购或参股等方式向上游延伸，以提升锂矿自给率。含“锂”丰富的盛新锂能吸引了比亚迪的战略投资。2022年12月，比亚迪独家非公开发行4663.09万股，发行价42.89元/股，成为盛新锂能第三大股东，持股比例超5.00%。双方保持长期战略合作关系，但这笔投资令比亚迪承受了显著账面浮亏。

　　2023年初，碳酸锂价格暴跌，电池级碳酸锂价格从51万元/吨骤跌至17.65万元/吨低点。价格波动直接导致盛新锂能业绩锐减，2023年实现营业收入79.51亿元，同比下滑33.96%；2024年营业收入再度下滑42.38%，降至45.81亿元。净利润方面，2023年归母净利润同比大幅下降87.35%，仅实现盈利7.02亿元；2024年由盈转亏，亏损额达6.22亿元。2025年上半年，盛新锂能的业绩仍未好转，预计归母净利润亏损7.2亿元至8.5亿元。

　　锂矿行业的“反内卷”行情也给盛新锂能的实控人姚雄杰带来了一丝暖意。姚雄杰是矿业大佬，通过盛屯矿业先后完成超20起并购，收购了多个国内外矿业资产。2016年，姚雄杰通过“受让股权+参与定增”的方式，拿下威华股份控股权，并于2019年将盛屯锂业注入威华股份，更名为盛新锂能，切入新能源赛道。

　　近年来，姚雄杰执掌的两家上市公司盛屯矿业及盛新锂能均暴露出“隐忧”。除了受碳酸锂价格波动影响的盛新锂能外，2024年7月，盛屯矿业因涉嫌信息披露违法违规案被“戴帽”。然而，得益于铜价大涨，手握多家铜矿资产的盛屯矿业业绩、股价迎来反转。2024年，该公司实现营业收入257.30亿元，同比增长5.21%；实现归母净利润20.05亿元，同比大增657.63%。2025年以来，盛屯矿业股价从年初的4.83元/股涨至当前的7.96元/股，年内涨幅高达64.59%。此外，盛屯矿业还正式向上交所申请“摘帽”。随着锂矿反内卷的推进，姚雄杰的“盛屯系”或将迎来翻身。