花旗研究报告指，携程集团(09961.HK)去年第四季收入按年增长21%至154亿元人民币(下同)，较该行及市场预期高3%。毛利率为79%，对比去年第三季为81.7%，而该行预期为78.5%。非公认会计准则经营利润率20.7%，略低于该行预期。非公认会计准则盈利为34.8亿元，低于该行预期的39亿元，但胜市场预期的32亿元。

　　该行认为集团第四季业绩表现健康，当中收入显著好过预期，因携程国际平台在旺季表现强劲，以及主要由广告和信用解决方案组成的其他收入优于预期。虽然经调整经营利润符合市场预期，但经调整经营利润率可能略低于部分投资者预期，不过考虑到携程国际平台处于旺季，销售及市场推广开支占收入比例高于该行先前预期，情况并不意外。

　　该行目前予携程(TCOM.US)美股目标价82美元及「买入」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-25 16:25。)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)

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