汇丰研究报告指，洛阳钼业(03993.HK)发盈喜，料2025年税后净利润将按年增长47.8%至53.7%，至介乎200亿至208亿元人民币(下同)，超越该行预期，基于销量提升、实现价格改善及持续成本控制。按指引中位数计算，2025年第四季盈利约为60亿元，按年及按季分别升约14.4%及7.2%。2025年铜产量达74.1万吨，超越公司指引及该行预期。

　　该行维持预期铜价于2026年将保持高位，因市场仍处于短缺状态。考虑到盈利基础更强及铜价展望更为正面，将洛阳钼业H股目标价由18.6港元上调至22.8港元，洛阳钼业A股(603993.SH)-0.970 (-4.000%)目标价由18.2元升至22.4元人民币，维持「持有」评级，因近期股价上涨后，短期催化剂有限，目前估值已反映公司稳健的营运表现及长期增长前景，但强劲的铜销售将支持股价。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-16 16:25。)(A股报价延迟最少十五分钟。)

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