来源：洞见研报行业前沿

　　2025年，零售行业作为连接生产与消费的核心枢纽，正经历一场深刻的结构性变革。在居民消费心态重塑、政策红利持续释放与数字技术深度赋能的多重作用下，行业打破了传统增长模式的桎梏，呈现出“线上稳增、线下分化”的鲜明特征。从以旧换新政策带动的品类爆发，到AI技术重构的消费场景，从下沉市场的潜力释放，到出海品牌的全球化突围，零售行业正在挑战中孕育新机，在转型中迈向高质量发展。2026年，随着“十五五”规划的全面落地，消费作为经济增长主引擎的地位将进一步巩固，零售行业有望在政策加码与技术创新的双轮驱动下，开启“量稳质升”的全新发展阶段。

　　行业整体运行：复苏提速与压力并存

　　2025年零售行业景气度稳步回升，成为拉动经济增长的重要力量。前三季度，中国社会消费品零售总额达365877亿元，同比增长4.5%，增速较上年同期及全年分别加快1.2个和1.0个百分点；全国网上零售额108930亿元，同比增长8.6%，继续担当消费增长核心引擎。受以旧换新政策推动，限额以上单位家用电器和音像器材类、家具类、通讯器材类商品零售额分别增长25.3%、21.3%、20.5%，成为消费亮点。

（资料来源：联合资信）

　　行业发展仍面临多重压力。居民消费态度偏保守，2025年前三季度全国居民人均可支配收入实际增长5.2%，人均消费支出实际增长4.7%，支出增速低于收入增速，反映出预防性储蓄上升对消费意愿的抑制。物价方面，PPI持续通缩与CPI低位波动的背离，导致零售企业陷入“以价换量”竞争，盈利空间受限，前三季度零售样本企业营业总收入中值同比下降28.83%，利润总额同比下降37.99%。此外，消费者信心虽有边际修复但仍处于低位，2025年第三季度经季调后居民储蓄率从二季度31.3%升至32.4%，短期内消费需求仍显不足。

　　核心业态格局：线上领跑与线下转型

　　线上零售持续领跑行业，竞争格局呈现“传统平台稳守、新兴平台爆发”的特征。阿里、京东、拼多多三大传统电商合计占据65%的市场份额，京东零售上半年GMV同比增长12%，拼多多农产品GMV突破5000亿元，同比增长30%。抖音电商、快手电商等内容平台实现跨越式增长，抖音电商618大促期间服饰、美妆品类市占率均超20%，快手电商复购率保持在60%以上。技术创新深度赋能行业，个性化推荐系统使用率达85%，AR技术渗透率15%，带动相关品类销售额增长18%；即时零售前置仓模式上半年销售额同比增长25%，淘宝闪购上线两个月日订单量即突破8000万单。

（资料来源：尼尔森IQ）

　　线下业态分化加剧，转型成为破局关键。购物中心加速体验升级，头部项目体验业态占比超35%，通过“零售+策展”等模式实现客流恢复至2019年同期95%以上，但二三线城市部分项目空置率超15%，房租、人工等刚性成本同比增长4.3%，运营压力突出。连锁超市行业“增收不增利”现象普遍，45%的企业面临利润下滑，门店调整呈现“关大扩小”特征，社区超市、便利店成为拓店主力，山姆会员店、盒马奥莱店等通过差异化定位实现逆势增长。此外，会员店与折扣店站上风口，2024年折扣店门店数同比增长率达60%，两类业态分别以“品质体验”和“高性价比”满足消费者多元需求。

（资料来源：尼尔森IQ）

　　政策与技术双轮驱动：激活行业增长潜力

　　政策层面持续加码，为行业发展提供有力支撑。2025年国家以《提振消费专项行动方案》为纲领，出台多项细化举措：1月扩围消费品以旧换新政策，安排超长期特别国债资金支持家电、手机等品类换新；10月《城市商业提质行动方案》推动商业转型提质，《完善免税店政策支持提振消费的通知》新增手机、运动用品等经营品类，支持国产品入驻免税店。“十五五”规划确立消费主引擎地位，提出社会消费品零售总额稳健增长、新型消费占比提升等目标，预计消费对经济增长贡献率稳定在50%以上。

　　技术变革重塑行业生态，AI与数字化成为核心驱动力。生成式AI推动“智能体商务”兴起，超60%的出海零售企业计划增加智能体投入，在个性化推荐、供应链优化、支付风控等环节发挥作用。线上线下融合加速，京东Mall、苏宁易购广场等项目打造沉浸式场景，通过AR技术实现“线上引流、线下消费”闭环；数字化工具赋能运营效率提升，京东亚洲一号智能仓库自动化率超90%，库存周转天数缩短至32天。在出海领域，一体化商务与智能体商务深度耦合，70%的企业通过AI实现客户支付行为预测，75%实现智能支付路由，为品牌全球化提供技术支撑。

（资料来源：36氪研究院）

　　2026年，随着“十五五”规划的深入实施，以旧换新、免税零售优化、城市商业提质等政策将持续释放消费潜力，国货潮品、进口优品及商旅文体融合消费有望成为新增长点。同时，行业数字化、绿色化、品质化转型将进一步深化，头部企业凭借供应链优势、数字化能力及精细化运营水平将持续领跑，行业集中度有望稳步提升。尽管居民消费信心修复、线下业态成本控制等挑战仍需应对，但零售行业作为构建新发展格局的核心支撑，终将实现“以新需求引领新供给、以新供给创造新需求”的良性循环，为中国经济高质量增长注入持久动力。

　　特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。