摩根士丹利研究报告指，汽车行业分析预期电动车需求疲弱，意味著电池销量增长将放缓。不过，材料行业分析则预期储能系统市场将推动强劲需求，从而支持电池原材料价格维持高位。该行认为这种分歧对宁德时代(03750.HK)的市场定位构成压力，令市场忧虑其成本转嫁能力及利润率受压。

　　该行则认为以上分歧看法并不合理。若需求真的疲弱，宁德时代理应削减订单，而材料价格亦不可能维持目前强势。同样地，若宁德时代无法转嫁成本上涨压力，其很可能减少订单，最终将导致材料价格出现修正。

　　该行料，随著基本面趋向正常化，市场预期很可能趋于一致。而宁德时代在高端市场的敞口、定价能力及其在储能系统市场的战略布局，应能在市场情绪重新校准后，使其表现优于同业；将宁德时代(300750.SZ)+0.880 (+0.243%) A股列为首选，予目标价490元人民币及「增持」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-12 16:25。)(A股报价延迟最少十五分钟。)

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