“守得云开见月明，静待花开终有时”，花甲之年，尹同跃终于圆梦了。

　　9月25日，奇瑞汽车（09973.HK）在香港联交所主板正式挂牌上市，募资约91.45亿港元，成为2025年迄今港股规模最大的车企IPO。

　　从芜湖城北荒地上的“小草房”起步，到如今布局全球的汽车集团，尹同跃的人生轨迹与奇瑞汽车的发展史紧密交织。持续二十年的资本长跑，见证了尹同跃与这家中国自主品牌汽车的坚韧与执着。

　　“此次港股上市，是奇瑞迈进国际资本市场的重要一步，也是扛起更大责任、迎接更大使命的全新起点。”尹同跃表示。

　　连续22年稳居中国自主品牌乘用车出口量第一，作为中国品牌出海的领航者，奇瑞汽车获得了投资者认可，也备受投资者期待。

　　奇瑞汽车也有短板，新能源转型滞后、高端市场乏力，奇瑞正在加力追赶。本次IPO成功为奇瑞汽车补充了转型“弹药”。

　　四次IPO背后的战略定力

　　“上市不是目的，而是让奇瑞这棵大树能长得更茂盛。”

　　在一次内部会议上，尹同跃这样形容奇瑞汽车的上市之路。这位从一线成长起来的企业家，经历过太多次上市路上的起伏，却始终保持着技术人员的朴素与务实。

　　1984年，尹同跃进入一汽红旗轿车厂成为工艺员，随后赴德、美深造的经历，让他被中国汽车工业“缺芯少魂”的困境所刺痛，“造中国车”的梦想，就像一颗种子，在他的心底生根发芽。

　　机会很快到来，1995年，家乡芜湖向他发出自主造车的邀请，为了一句“中国人要造自己的车”，已是一汽中层的他毅然辞职，在一片荒滩上搭起小草房，带着7人团队开启了奇瑞的造车之路。

　　在团队的齐心努力下，1999年12月18日，奇瑞生产的第一款车成功驶下生产线，并敲定以“奇瑞”二字作为自主品牌名。奇瑞的诞生，标志着中国自主品牌车企有了新的力量。此后，奇瑞凭借着QQ等爆款车型，迅速火遍大江南北。

　　2007年8月22日，奇瑞汽车迎来发展历程中的关键节点——第100万辆汽车顺利驶下生产线。这一时刻不仅是奇瑞自身的重要里程碑，更让其开创先河，成为国内首个跻身“汽车百万俱乐部”的自主品牌，为中国自主汽车工业写下突破性一笔。

　　业务越做越好，尹同跃深知资本的赋能将为奇瑞汽车的长远发展插上翅膀，因此开始积极筹备并带领奇瑞冲击上市。然而，奇瑞的上市之路可谓一波三折。

　　2004年，尹同跃就曾启动奇瑞上市计划，但因和上汽集团的“股权关系复杂”、汽车行业竞争激烈、盈利能力不足而搁浅。2008年，尹同跃再次试水，又遭遇全球金融危机，第二次尝试无功而返。三年后，尹同跃表示，由于关联交易等问题，公司暂不考虑上市，奇瑞的上市计划首次明确搁置。

　　直到2016年，尹同跃再次起了上市的心思，这次他打算“曲线救国”，推动旗下子公司奇瑞新能源借壳上市，最终因资质等问题，也未能如愿。每次受挫后，尹同跃总是对团队说：“把产品做好，资本市场的大门终会为我们敞开。”

　　但随着IPO递表一次次折戟沉沙，尹同跃对上市的态度不再是此前“暂不考虑”的从容，转而将其列为企业发展的“核心首要任务”。这份战略重心的转移，很快落地为具体行动：2019年，奇瑞汽车与奇瑞控股同步开启混合所有制改革，这场改革被行业视为奇瑞梳理股权结构、优化治理体系，为下一轮IPO冲击做好充分准备的标志性事件。

　　2023年，这份决心更显坚定。尹同跃提出“希望在2025年之前完成IPO计划”，并阐述上市对奇瑞建立长期资本补充通道、激活股权激励机制的核心价值。2025年2月，尹同跃进一步强化上市战略优先级，明确强调“要将企业高质量上市作为公司首要任务”，并将其与年度经营目标、技术突破等并列为全年核心任务。

　　终于，2025年9月25日，奇瑞汽车在香港联交所主板正式挂牌上市，成为2025年迄今港股规模最大的车企IPO。

　　新能源、高端化突围战打响

　　从怀揣自主造车梦的意气风发青年，到满鬓白霜仍深耕产业一线的汽车实业家，尹同跃走了41年。

　　或许是工程师出身的气韵，尹同跃领导下的奇瑞，也将科技创新深深刻入企业的DNA中。在近期的演讲中，尹同跃也表示：“质量比销量更重要，创新比利润更重要。”

　　对于创新的坚持，是奇瑞汽车经久不衰的源动力。“没有核心技术，永远只能当打工仔。”奇瑞汽车登陆港股的底气，藏在持续高增的财报数据里，更源于尹同跃二十余年如一日的技术坚守。

　　从真金白银的投入来看，2022年—2024年，奇瑞汽车研发投入分别为41.28亿元、68.49亿元、105.44亿元，为转型赋能。公司毛利率保持在12.5%的行业较好水平，这正得益于核心部件的自研自产能力。

　　出海是奇瑞汽车的亮点，也是其上市后的核心发力点。早在2001年，当多数车企专注国内市场时，尹同跃就推动奇瑞将10辆风云轿车出口叙利亚，开启出海征程。“一旦进入一个市场，就要从‘你们’变成‘我们’。”这一理念贯穿奇瑞全球化始终。

　　他主导的“四个开发”策略，要求产品进入海外前完成法规、适应性等全维度优化，确保贴合本地需求。如今，奇瑞已连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量第一，业务覆盖80多个国家和地区，欧洲、南美等重点市场销量位列中国品牌第一。

　　2024年，奇瑞汽车海外收入达1008.97亿元，占总营收的37.4%。销量方面，2024年奇瑞汽车全年销量达到260.39万辆，同比增长38.4%，创历史新高；其中出口114.46万辆，同比增长21.4%，占全年总销量约44%。

　　“不仅要走出去，更要走上去。”尹同跃这样定义奇瑞的国际化战略。

　　随着护城河的构建，奇瑞汽车业绩加速奔跑。2022年—2024年，奇瑞汽车的收入分别为926.18亿元、1632.05亿元、2698.97亿元，相应的净利润分别为58.06亿元、104.44亿元、143.34亿元。

　　业绩高速增长，上市梦圆，奇瑞汽车承载着不小的期待，其市值一度超过2000亿港元。但与此同时，奇瑞也需直面新能源和智能化的短板。

　　从招股书数据来看，2022年—2024年，奇瑞燃油车收入占比分别为75.9%、87.8%、69.6%，新能源汽车收入占比分别为13.2%、4.9%、21.9%。

　　2025年第一季度，奇瑞新能源汽车相关收入达186.65亿元，同比增长306.11%，在总营收中的占比攀升至27.3%，但与同行相比，新能源转型仍道阻且长。

　　高端化方面，尹同跃早年为摆脱“低端标签”推动的多品牌布局，虽在特定阶段助力奇瑞拓宽市场，但也埋下资源分散的隐患。

　　其中，核心品牌星途的增长乏力：2024年星途全年销量14.1万辆，同比增长12.3%，远低于集团整体增速；2025年8月，旗舰车型星途瑶光单月销量仅353辆，同比下降52.93%，1—8月累计销量同比下降86.58%。

　　奇瑞汽车与华为合作的智界品牌在2024年12月创下1.77万辆的月度销量高点后，2025年8月，智界品牌总销量约为1705辆，较峰值下滑约9成。

　　在新能源、高端化的考验下，获得资本助力的奇瑞汽车需要加速跑。