中金发表研报指出，腾讯控股(00700.HK)今年第二季收入按年增长14.5%至1,845亿元人民币，分别高于该行及市场预期3.5%、3.1%。预计今年第三季广告收入按年增长18.6%。云计算业务方面，中金测算今年第二季企业服务收入按年增长19%，展望后续，中金认为，2025下半年公司游戏收入仍可维持较快的按年增长。

　　基于腾讯各项业务的快速增长，中金分别上调腾讯2025、2026年收入2%、4%至7,453亿、8,158亿元人民币，基本维持2025年、2026年非国际财务报告准则(Non-IFRS)净利润预测不变。维持「跑赢行业」评级，由于市场估值中枢抬升，上调目标价17%到700港元，基于AI更长远的赋能前景，切换估值至2026年，对应2026年20倍Non-IFRS市盈率。