水发集团有限公司发布2025年度第十一期中期票据募集说明书，计划发行金额上限为人民币5亿元，期限10年，主体和债项评级均为AAA。本期债券采用动态调整机制，无担保安排，牵头主承销商为国泰海通证券股份有限公司，多家机构联合承销。公司提示资产负债率较高、项目融资及管理等核心风险，并披露了近期董事变更、注册资本增加及审计机构更换等重要事项。募集说明书还明确了持有人会议机制及相关权责条款。