上周五，深圳盐田，万科国际会议中心，

　　一年一度的万科股东会，比往年提前了。

　　走进会场的投资者抬头望向主席台——七把椅子，坐着七个人：韩慧华、李刚、李锋、黄力平、雷江松、华翠、田钧。

　　台下有股东低声说了一句：除了韩慧华，全换了。

　　这一天，地产股集体走强，万科A盘中一度涨停，收盘报3.55元/股，涨幅7.25%。

　　会场座无虚席，不少投资者从外地专程赶来，他们不仅是来看财报数字的，更是想亲眼看看，万科究竟变成了什么样子。

　　时间拨回一年前。

　　2025年度的股东大会上，台上坐满了两排。辛杰、郁亮位居C位，黄力平坐在郁亮身旁，两旁高管排开，十几把椅子坐得严严实实。

　　那是万科“老面孔”们最后的集体亮相，辛杰首次以董事会主席身份登场，郁亮坐在他右侧。

　　那时，台下股东们还在兴奋地讨论着深铁入主后带来的协同效应，期待着万科能够能够真正的染红，继续担当者房企的牌面。

　　谁都没想到，满打满算不到一年的时间，台上这拨人又换了一茬。

　　今年台上只放了七把椅子，空间拉得很大，空旷得像换了家公司。

　　最边上的韩慧华，是唯一一张老脸。

　　她在万科干了十八年，从基层财务一路做到财务负责人，经历过宝万之争，送走王石，陪过郁亮，是贯穿三代管理层的独苗。

　　台下机构投资者没有不认识她的，过去每场业绩发布会，都是她站在PPT前解释债务和现金流。

　　可今年，她坐在最边上，安静得像一张褪色的旧照片。

　　中间那把椅子，坐着黄力平。他现在的身份是万科董事长，同时挂着深铁集团总经理的头衔。

　　旁边是雷江松，深铁副总经理。

　　再往边上，是三位执行副总裁——李刚、李锋、华翠，清一色2025年1月从深圳国资系统空降。

　　最后是董秘田钧，同样深铁背景。

　　七个人，除了韩慧华，另外六个都是在过去一年多里陆续进来的，且所有人的简历都指向同一个出处：深圳国资体系。

　　去年还在台上的郁亮、辛杰，以及那些老面孔，一个都没剩下。

　　有股东忍不住问：郁亮和祝九胜去哪了？

　　新任董秘田钧的答复极其简短：二人已退休、离职，一切以公告为准。

　　提问的老股东默默坐下，现场一片沉寂。