2025年上市银行年报收官，六大行以一份营收净利双增、息差边际企稳的成绩单，展现了穿越周期的经营韧性。

　　数据显示，2025年，六大行营收与净利润增速持续改善，全年合计营收同比增长2.34%，净利润同比增长1.77%，不仅集体交出了正增长答卷，增速更较前三季度进一步上行。

　　在星图金融研究院副院长薛洪言看来，这一表现的背后，是息差降幅收窄、规模稳步扩张、非息收入高增以及拨备合理释放等多重因素的支撑。

　　《金融时报》记者梳理年报数据时发现，从营收结构来看，2025年，在六大行利息净收入普遍下滑的背景下，手续费及佣金净收入、投资收益等非息收入增长明显，正成为支撑六大行盈利能力的重要支点。

　　六大行非息收入表现亮眼多点开花显韧性

　　值得关注的是，在利息净收入继续发挥营收基本盘作用的同时，六大行2025年积极拓展非利息收入来源，有效应对低利率环境挑战，非息收入对营收的贡献不断增强。

　　从年报数据来看，2025年，六大行非息收入均实现同比正增长。其中，中国银行非息收入达2176.05亿元，同比增长20.12%，非息收入贡献占比超过33%，无论是规模还是增速均居国有大行首位。

　　紧跟其后的分别是工商银行、建设银行、农业银行，三家银行非息收入分别为2031.44亿元、1882.75亿元、1557.12亿元，同比增长均超过10%。此外，交通银行、邮储银行非息收入分别达919.96亿元、741.08亿元，同比分别增长2.22%、18.29%。其中，交通银行非息收入在营收中的占比高达34.71%。

　　《金融时报》记者了解到，非息收入主要由手续费及佣金净收入、其他非息收入两大板块构成。作为非息收入的核心，2025年，六大行手续费及佣金净收入继续挑大梁，而其他非息收入的表现也十分亮眼。

　　年报数据显示，2025年，六家国有大行手续费及佣金净收入全部实现正增长，其中，农业银行、邮储银行手续费及佣金净收入增速达到双位数，分别为16.57%、16.15%。

　　再从其他非息收入来看，2025年，工商银行其他非息收入553亿元，同比增长40.7%。工行行长刘珺在业绩发布会上表示，其他非息收入对该行收入增长形成了有力支撑。而建设银行其他非利息收入779.68亿元，同比高增49.48%。

　　对此，薛洪言表示：“国有大行2025年全年净非息收入同比增速高达15.16%，其中手续费及佣金收入增速提升至7.15%，而其他非息收入在资本市场与债市行情带动下同比大增28%，为收入端贡献了重要增量。”

　　轻型化转型纵深推进财富管理成核心增长引擎

　　非息收入的增长，本质上是银行轻型化转型成效的集中体现。2025年，六大行加速推进经营模式转型，收入结构向多元化、轻型化升级。“轻资本”业务的崛起，正在有效对冲“重资本”业务收入下滑带来的压力，推动营收结构持续优化。

　　“2025年国有六大行净利双增，利息净收入下滑而手续费及佣金净收入提速增长，标志着财富管理等中间业务已逐步成为银行盈利新的核心增长引擎。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。

　　在业绩发布会上，多家银行高管表示，财富管理、资产管理能力提升，对非息收入的增长作出了重要贡献。

　　“财富管理业务对商业银行来说大有可为、大有作为。”农业银行副行长林立在业绩发布会上表示，2025年农行大财富管理收入357亿元，财富管理手续费收入251亿元，已成为业务发展新的增长极。

　　再看中国银行，2025年，该行在售代销公募基金和理财产品超过7500只，受益于2025年资本市场回暖，该行境内个人客户投资类资产增长15%，中银香港代客股票交易量增长85%，中银基金管理规模增长12.8%，带动集团代理手续费增长26.67%。

　　“我们通过这几年的摸索，形成了财富管理、资产管理、托管业务‘三驾马车’的循环，这‘三驾马车’的有效运转对我们去年的营收贡献很大。”建设银行前首席财务官生柳荣在业绩发布会上表示，2025年，该行代销基金、保险、贵金属等主要财富管理产品收入接近80亿元，集团资产管理规模达6.94万亿元，增速超20%，托管业务收入达65亿元。

　　再从邮储银行年报来看，财富管理也成为该行收入增长的核心引擎，2025年末，该行管理客户总资产（AUM）突破18万亿元，理财业务手续费收入同比大增35.99%。

　　中金公司报告也提出，六大行2025年中间收入表现持续改善，主要得益于资本市场活跃、财富管理收入快速增长以及前期银保“报行合一”、基金和理财降费等措施形成的低基数效应。

　　机遇与挑战并存非息收入仍是发力重点

　　谈及2026年非息收入的增长趋势，多家银行高管在业绩发布会上表示，尽管行业仍将面临降费让利等挑战，但随着促消费、扩内需政策红利持续释放以及资本市场逐步回暖，商业银行发展非息收入的机遇与空间依然广阔。

　　“从不利的因素来看，主要是在一些领域的减费让利以及信用卡支付促消费的全行业性因素带来的收入下降，对相关的手续费及佣金收入增长会形成压力。”交通银行副行长周万阜在业绩发布会上表示。

　　尽管面临挑战，但行业普遍对非息收入增长保持乐观。“资本市场在回暖，居民的投资理财意识在增强，财富管理、资产管理、承接两端的托管业务仍然有很大的发展空间。”生柳荣表示。

　　“展望2026年，国有大行的经营基本面有望延续改善趋势。”薛洪言表示，其中，六大行手续费收入在居民财富向金融资产缓慢迁移的背景下，增长有望保持平稳。其他非息收入虽面临高基数下的增长压力，但国有大行积累的其他综合收益和摊余成本浮盈储备较为丰厚，具备较强的收益调节能力。

　　在业绩发布会上，多家银行高管明确将非息收入增长作为稳定2026年经营收入的关键举措。“我们确定2026年经营收入增长的目标是高于去年。”周万阜表示，该行将通过多渠道增收来实现手续费及佣金收入的稳定增长，同时做优配置、做强交易，实现其他非息收入的增长。

　　农业银行行长王志恒也表示，将积极拓展非息收入增长空间纳入该行未来发展三大重要举措之一。他提到，一方面，把握提振消费、资本市场改革机遇，加大财富管理产品供给，提升中间业务价值贡献；另一方面，加强综合化经营，优化投资交易策略与资产配置，力争保持较好的其他非息收入水平。

　　责任编辑：杨喜亭