大华继显发表研究报告指，百度(09888.HK)去年第四季业绩优于该行预期，收入按年下跌4%至327亿元人民币，符合该行及市场预期。毛利率按年下跌3个百分点至44.2%，非通用会计准则净利润按年下滑42%至39亿元人民币，均高于市场预期。

　　大华继显指，百度AI云业务变现可见度正提升，其AI应用组合在行业中属最全面，维持「买入」评级，并将港股目标价微降至175元，美股目标价降至194美元，对应2026年预测市盈率约22.6倍。该行大致维持集团今年首季及全年收入预测不变，分别为按年下跌2%及增长3%，并将首季及全年非通用会计准则净利润预测分别上调11%及1%。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-27 16:25。)

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