出海十二载，上海银行在香港难言成功。

　　国际化起步很早，上海银行却赶了个晚集。

　　2013年6月上海银行（香港）有限公司（下称“上银香港”）正式开业，至今已逾十二载。

　　深耕香港市场十二载，上海银行却并未做出让业内刮目相看的成绩，反而陷入业绩泥淖。

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　　业绩停滞不前

　　上银香港四年半净亏损23.22亿港元

　　作为上海银行集团的首家境外机构，上银香港的前身为建设银行亚洲财务公司。财报显示，2013 年5月，上海银行以支付现金方式购买了中国建设银行(亚洲)财务有限公司100%的权益。2013 年 6月，建银亚洲更名为上银香港。历经多次增资后，上银香港的注册资本由最初的2亿港元逐步增至20亿元、40亿港元至63亿港元。

　　上海银行方面，希望上银香港能够利用其身处香港国际金融中心的地域及资源优势，积极发挥集团整体合力，为境内“走出去”和香港本地企业提供优质跨境综合金融服务。

　　成立初期，上银香港业绩不错，发展潜力大。数据显示，2016年至2020年，上银香港的净利润分别为1.24亿港元、2.21亿港元、2.97亿港元、3.05亿港元、2.33亿港元。

　　但在之后2021年至2025年上半年，上银国际的净利润分别为-0.89亿港元、-3.78亿港元、-7.28亿港元、-11.10亿港元、-0.17亿港元，就这四年半，上银香港累计净亏损高达23.22亿港元。

　　（数据来源上海银行历年年报）

　　作为一家城商行的境外机构，上银香港还是以基础业务商业银行存贷款业务为主。数据显示，已连续9年半，上银香港的贷款余额持续超过存款余额，可见贷款业务需求旺盛。

　　但是，上银香港的规模并未做大，其总资产规模在2020年末的387.13亿港元的峰值后便一路下滑，净资产长期在50亿港元区间徘徊，增长引擎明显熄火。

　　深入分析其亏损的结构，可以发现并不是基本商业银行业务在拖后腿，而是在于投行业务。

　　在成立一年多后，上海银行就在香港市场推进全牌照投行业务，2015年1月上海银行（香港）有限公司在香港设立全资子公司上银国际有限公司（以下简称“上银国际”）。上银国际注册资本9000万港元，创立之初，上银国际就在香港市场拿下第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）和第9类（提供资产管理）全部核心投行牌照。

　　在跨境业务方面，上海银行致力于打造多层次跨境合作平台，创新合作模式、丰富产品序列，从2014年起，上海银行还与西班牙桑坦德银行开展战略合作，打造高效共同营销及客户互荐机制，提升境外服务能力。

　　时任行长胡友联在年报致辞中强调称，子公司发展态势良好，上银国际成为一家全牌照的境外投资银行，集团综合金融服务内涵不断拓展。

　　然而，却事与愿违。

　　上银国际自运营以来业绩持续不佳，尤其在2022年后亏损急剧扩大。仅2024年一年，上银国际就录得净亏损11.84亿港元，成为母公司上银香港当年11.10亿港元巨额亏损的主要原因。

　　（数据来源上海银行历年年报）

　　除经营性亏损外，上海银行的境外业务还曾卷入合规风波。2024年9月，一封名为《是谁把易方达香港带入火坑的？》的举报邮件，指控其与某资管公司合作隐瞒境外投资亏损，虚增利润。

　　尽管银行方面迅速辟谣，上海银行回应媒体称，“涉及我行易方达香港专户投资相关传闻不实，我行不存在隐藏亏损的情况。”

　　但同期上海银行境外机构投资业务确实存在违规行为。

　　2024年9月25日，国家金融监督管理总局官网发布行政处罚信息显示，2024年9月19日，国家金融监督管理总局上海监管局决定对时任上海银行海外业务部港台业务部高级经理助理庞雅琦作出警告的行政处罚，主要因其对上海银行境外机构重大投资事项未经行政许可负有直接责任。

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　　五年薪酬合计715.29万元，

　　“双料”董事长李晓红压力巨大

　　财报显示，截至2025年6月末，李晓红任上银香港、上银国际的“双料”董事长。此外，李晓红还是上海银行董事会秘书。在这复杂的局面下，她无疑是站在了风口浪尖。

　　公开履历显示，李晓红，女，1969年12月出生，毕业于吉林大学法学理论专业，法学博士。现任上海银行党委委员、董事会秘书，上海银行（香港）有限公司董事长，上银国际有限公司董事长。曾任中国证监会办公厅秘书处副处级秘书、正处级秘书、发行审核委员会工作处处长，上海市金融服务办公室主任助理（挂职）等职务。

　　据财报披露，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年李晓红在上海银行获得的税前报酬总额分别为133.68、143.60、146.23万元、146.11万元、145.67万元，五年税前报酬合计715.29万元。

　　与这份薪酬相对应的是，她需要承担起扭转香港业务颓势、重塑跨境业务竞争力的巨大压力。

　　2025年11月，沪深交易所信息披露评价结果显示，上海银行是当年度A股上市银行中唯一一家评价等级由A（优秀）降至B（良好）的银行。

　　市场正拭目以待，这位“双料”董事长将如何引领上海银行的海外航船穿越风浪，驶出当前困境。