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　　01合作的契机

　　1月15日早间，顺丰控股和极兔速递双双在深交所和港交所发布公告宣布称，达成一项战略性的相互持股协议，将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。

　　顺丰和极兔的合作从极兔收购丰网就已进入实质阶段，通过本次的深度合作，国内的快递江湖已经形成事实上的两大阵营：通达系和顺丰+极兔，但在这两大阵营中，顺丰极兔是深度的交叉持股的强强联合，交叉持股后的顺丰和极兔，从内心都期待对方能有更好的表现；而通达系却是一盘散沙，咱们说通达系各自为战都算是好听的，其实通达系是内斗不休的一个表面阵营，没有哪一家希望对方能比自己好一点，这是个事实。

　　以通达系之间的业务体量，如果发生深度联合的交易，或许会受到反垄断法等法令法规的限制，但完全可以通过合作方向、合作项目等方式进行规避。

　　通达系之间如交叉持股之类的深度合作的最佳契机是2014年前后，自从2009年新的邮政法确立了民营快递的市场主体地位，通达系开始迅猛发展，到2014年左右，通达系无论是网络还是路干都已经相对成熟稳定，而2014年顺丰推出了嘿客末端门店项目，圆通的妈妈驿站也开始筹备，菜鸟驿站也进入末端市场，快递行业的末端运营模式即将开启变革，这时候如果通达系能在末端门店上进行联合，比如妈妈驿站进行去圆通化，包容性的容纳其他通达系快递以平等身份入局，那么，现在的快递行业，格局必然不同，而通达系当初对极兔“蹭网”的禁令，也必然能执行的更加彻底。

　　尽管其时阿里还是一家独大的电商局面，阿里也对三通和百世进行了入股操作，但在当时刚刚进入起步阶段的末端的体系，通达系仍大有可为。

　　快递联盟早期关于妈妈驿站的评论文章：

　　圆通B网并不可惜，值得可惜的，是茫然的妈妈驿站

　　01顺丰做不大

　　若通达系交叉持股，顺丰的发展或许会被严重限制。在市场份额方面，交叉持股后的通达系能通过协同运营，进一步巩固在电商快递市场的统治地位。电商件一直是快递行业的业务大头，2025 年电商快递业务量占比超过 80%，通达系凭借与电商平台的深厚合作和广泛的网络覆盖，本就占据了电商件市场的主要份额。交叉持股后，它们能整合客户资源，统一服务标准，提供更具吸引力的电商快递解决方案，使得电商商家更倾向于选择通达系联盟，从而大幅挤压顺丰在电商件领域的生存空间。据估算，如果通达系协同发力，顺丰在电商快递市场的份额可能会从当前的不足 10%降至 5%以下。

　　在业务拓展上，顺丰的多元化布局也会受到通达系的狙击。顺丰近年来积极拓展冷链、同城急送、国际业务等新领域，但通达系交叉持股后，也能迅速整合资源跟进。以冷链物流为例，中通早在 2016 年就成立了冷链事业部，韵达也在不断完善冷链网络布局。若实现交叉持股，它们能共享冷链设施、运输资源和技术经验，加快冷链业务的发展速度，与顺丰在生鲜、医药冷链配送等领域展开正面竞争，阻碍顺丰在冷链市场的扩张步伐。在同城急送领域，通达系可以整合末端配送力量，利用庞大的网点优势，推出更具竞争力的同城配送服务，抢夺顺丰在这一领域的订单。

　　价格竞争方面，顺丰长期依赖高品质、高价格的定位，虽然服务质量有保障，但价格相对较高。通达系交叉持股后，凭借成本优势和协同定价能力，能够在价格上对顺丰形成有力压制。在电商件市场，通达系可以通过联合降价，吸引对价格敏感的中小电商商家，使顺丰难以通过价格战抢夺市场份额。而在中高端市场，通达系也可以适度提高服务质量，缩小与顺丰的服务差距，同时保持价格优势，吸引部分对价格开始敏感的中高端客户。例如，在一些时效性要求不是特别高的商务件市场，通达系可以推出性价比更高的产品，分食顺丰的市场蛋糕，让顺丰陷入价格与服务的两难抉择，若降价则影响利润和品牌形象，若不降价则市场份额被不断蚕食。

　　01极兔起不来

　　极兔在中国市场的崛起，很大程度上依赖于其对通达系加盟网络的巧妙利用和低价策略。但在通达系交叉持股的假设情境下，极兔的发展之路将被彻底堵死。

　　在网点建设方面，极兔最初因自身网点不足，通过与通达系加盟商合作“蹭网”起量。2020 年极兔进入中国市场时，初期借助龙邦速运的网络，在全国主要城市的网点覆盖率不足 30%，难以满足业务快速扩张的需求。于是，极兔通过提供高额返点和补贴，吸引通达系加盟商代理其业务，利用通达系成熟的末端配送网络实现快件的揽收和派送。若通达系交叉持股，它们对加盟商的管控力度必然大幅加强，严格执行排他性协议，极兔将无法再通过“蹭网”获取网点资源，难以在短时间内构建起自己的服务网络，导致起网艰难，业务难以有效开展。

　　订单获取上，极兔主要依赖电商平台，尤其是拼多多的订单支持。2020 - 2021 年，极兔来自拼多多的订单占比一度高达 80%以上，然而通达系交叉持股的话，凭借其整合后的庞大网络和协同服务能力，会进一步巩固与各大电商平台的合作关系。电商平台在选择快递合作伙伴时，更倾向于综合服务能力强、稳定性高的快递联盟。通达系通过联合营销、统一服务标准等方式，为电商平台提供更优质的快递解决方案，使得极兔在争取电商订单时处于劣势，订单量难以提升，失去了业务增长的关键动力。

　　成本控制也是极兔面临的难题。极兔为了抢占市场份额，长期采用低价策略，单票价格低于通达系平均水平，这使得其利润空间微薄。如果通达系交叉持股，通过资源整合和协同运营大幅降低成本，极兔的低价优势将被削弱。极兔在网点建设、运输资源采购等方面无法像通达系联盟那样实现规模效应，导致运营成本居高不下。例如，极兔在干线运输上由于车辆和航线资源有限，单位运输成本比通达系高出 30%左右，在失去价格优势和订单量增长乏力的情况下，极兔将难以维持运营，最终可能因资金链断裂而被迫退出中国市场。