1月11日，谷歌宣布与沃尔玛达成合作，用户可通过Gemini聊天机器人直接选购商品并一键下单，这是谷歌联合塔吉特、Etsy等零售商推出通用AI购物协议（UCP）的关键一步。这一合作标志着AI应用商业化正从"导流"走向"交易闭环"，其核心投资逻辑在于AIAgent通过缩短消费决策链、整合购物全流程，正在重塑电商的流量分发和交易模式。

　　谷歌CEO桑达尔·皮查伊通过UCP协议（底层）+GeminiAgent（交互）+Wing（交付）的"三板斧"，实现了从"信息搜索"到"直接结账"的闭环，使谷歌转型为零售业的"操作系统"。这一战略将推动电商行业从"流量争夺"转向"体验优化"，为相关企业带来重大机遇。

　　AI购物重塑电商价值链

　　AI购物的核心价值在于通过智能代理（AIAgent）重构消费链路，形成不可逆转的产业趋势。

　　决策链大幅缩短：AI助手通过自然语言交互理解用户需求，结合用户画像精准推荐商品，将传统“搜索-对比-决策”的复杂流程压缩至分钟级，Adobe数据显示AI渠道用户购买可能性比传统渠道高出30%。

　　全流程效率革命：UCP协议建立了跨平台通用交互标准，实现AI智能体与电商后台、支付系统的无缝对接，让浏览、下单、支付、售后形成闭环，2026年已成为“AI辅助购物”全面普及的拐点。

　　商业模式本质升级：从单纯的技术工具转向商业操作系统，AI不仅优化前端体验，更深度介入供应链管理、库存优化、动态定价等后端环节，推动行业从“规模扩张”向“效率制胜”转型。

　　核心投资板块及标的梳理

　　(一)AI电商与营销板块：承接新流量红利

　　1.AI电商导流与内容服务商

　　值得买(300785.SZ)：作为AI导购第一股，其"海纳"MCPServer为大模型提供海量商品信息数据，是AI购物生态中的关键数据与内容提供商。目前已全量接入腾讯元宝、入驻阿里云百炼等平台，合作伙伴超40家，2026年有望成为AI购物内容的核心供给方。

　　焦点科技(301111.SZ)：B2B跨境电商平台，AI外贸助手AI-Mac已实现平台卖家80%日常运营自动化，2025年三季度累计付费用户超1万，渗透率约30%。预计2026年净利润约6.5亿元，AI应用商业化成果显著。

　　2.AI代运营服务商：从人力外包向AI技术集成转型

　　壹网壹创(300792.SZ)：阿里首批AIAgent共创伙伴，已引入前阿里人员负责AI及GEO业务，2025年AI垂类应用收入约2800万，2026年预计4个AI垂类Agent收入1-1.2亿，向"AI技术集成商"转型路径清晰。

　　青木科技(301110.SZ)：阿里首批AIAgent共创伙伴，自主开发智能运营系统，已探索AI生图、邮件等垂直应用工具，深度受益AI电商趋势。

　　华凯易佰(300592.SZ)：跨境电商公司，基于华为云盘古大模型构建"易智魔方"AI设计平台，2026年精品品类销售额占比将提升至30%，预计贡献明显业绩。

　　赛维时代(301381.SZ)：2026年将与沃尔玛等美国大型商超合作，实现从线上向全渠道转型，预计2026年利润至少5亿元。

　　3.电商SaaS服务商

　　光云科技(688365.SH)：被列为谷歌UCP协议和AI电商时代的核心受益标的，为电商商家提供AI客服、AI数据分析等SaaS工具，是AI电商生态中的重要基础设施。

　　(二)智慧零售硬件板块：AI购物的底层支撑

　　1.智能零售硬件提供商

　　汉朔科技(301275.SZ)：提供电子价签、智能购物车等AI智慧零售解决方案，是谷歌与沃尔玛合作背后智慧购物的底层硬件核心支撑公司。公司已与微软深化合作，开发AI内容自动生成方案，应用于文生图和购物车助手等功能。近期将向澳洲零售巨头首期数百家门店交付万套智能购物车系统，标志着智能购物车业务实现批量出货，是电子价签AI应用之外的重大突破。

　　泰凌微(688591.SH)：其芯片产品用于谷歌的遥控器和耳机充电仓，被视为AI智慧购物的底层硬件支撑核心公司之一。公司推出的TL-EdgeAI平台支持谷歌LiteRT、TVM等主流开源边缘AI模型，为AI购物设备提供底层芯片支持。

　　(三)营销/GEO板块：AI购物的流量放大器

　　1.出海营销服务商

　　易点天下(301171.SZ)：作为谷歌云及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，是谷歌AI购物生态中的重要营销服务商。公司与Google的合作覆盖云服务、营销推广、广告变现等，将深度受益于AI购物带来的精准营销需求。

　　蓝色光标(300058.SZ)：出海营销龙头，积极布局GEO赛道，领投AI技术公司PureblueAI青蓝，GEO业务毛利率有望从3-5%提升至20-30%。

　　浔兴股份(002098.SZ)：控股子公司价之链在谷歌平台进行产品推广，直接受益于AI购物和GEO趋势，具备卡位优势。

　　市场展望

　　短期：AI电商导流与内容服务商（值得买、焦点科技）将率先受益于流量转化效率提升；智能零售硬件（汉朔科技、泰凌微）将实现批量出货，业绩兑现明确。

　　中期：AI代运营服务商（壹网壹创、青木科技）将完成从人力外包向AI技术集成的转型，形成核心竞争力；电商SaaS服务商（光云科技）将受益于商家AI化升级需求。

　　长期：AI购物生态将从流量分发转向交易闭环，形成新的电商基础设施，具备全链路AI能力的企业将获得持续竞争优势。