江苏金租 业绩稳健增长，股息率持续提升，分析师看好其未来前景。

　　A股金融租赁公司较少， 江苏金租 作为A股金融租赁公司龙头及首家金融租赁公司上市公司，被券商分析师看好，2025年归母净利润有望同比增长10%。上交所公开信息显示， 江苏金租 最新的信息披露评级从A下调至B，信息披露质量有一定提升空间。

　　现金分红率稳步提升

　　在政策呵护、投资者信心增强、上市公司质量提升等内外部因素综合作用下，作为A股唯一金融租赁公司的 江苏金租 （600901.SH）近年业绩和股价持续提升。公开信息显示， 江苏金租 的大股东是 江苏交通控股有限公司 （下称“江苏交通控股”），直接持股比例为21.53%。

　　据数据， 江苏交通控股有限公司 旗下有多家上市公司，除了 江苏金租 ，持股比例超过5%的上市公司还有 宁沪高速 （600377.SH）、 南京银行 （601009.SH）、 华泰证券 （601688.SH）、 通行宝 （301339.SZ）。统计数据显示，截至2025年11月21日， 江苏金租 今年上涨了28.91%，是5家上市公司中涨幅最大的。

　　在上述5家公司中， 宁沪高速 2024年营收增速达53%，是营收增长最快的公司； 华泰证券 增速13.3%； 通行宝 增速为21%； 南京银行 增速11%。而 江苏金租 营收增速为10%，排在5家公司中最后一位。在2024年归母净利润增速方面， 华泰证券 领跑，同比增长为20%， 江苏金租 为10.63%，落后于 宁沪高速 （12.09%），领先于 南京银行 （9.05%）、 通行宝 （9.81%）。

　　值得一提的是，在近年业绩稳增长下， 江苏金租 的现金分红率处在稳步提升状态。据数据， 江苏金租 2022年的现金分红率还为44%，而到了2024年时已提升至53.1%，超过了5家公司中分红率一直很高的 宁沪高速 ，屈居在 通行宝 之后。2024年， 宁沪高速 现金分红率为49.9%， 通行宝 2024年现金分红率为63.26%。

　　资产负债错配待改善

　　江苏金租 近年的业绩和资产质量保持稳健，主要得益于公司得天独厚的市场优势，展业区域立足江苏省，布局全国，涉及行业多元化，并主要通过资产抵押、融资项目公司股权质押或第三方担保等方式来控制违约风险。

　　公开信息显示， 江苏金租 2022年以来的融资租赁资产不良率基本稳定在0.91%左右，截至2025年9月末的最新不良率为0.9%，处于业内优秀水平。当然，在金租行业，还有一些优秀企业的不良率更低，比如 宁波银行 旗下的 永赢金融租赁 截至2024年末的租赁资产不良率只有0.26%。

　　2024年， 江苏金租 的不良融资租赁资产余额为11.66亿元，比2023年末增长12.3%。对此情况， 中诚信国际 指出， 江苏金租 的租赁资产仍以中长期为主，截至2024年末一年内到期的融资租赁资产余额占比为40.6%。公司的高流动性资产为银行存款、拆出资金，2024年末高流动性资产在总资产中的占比为3.57%。与此同时， 江苏金租 目前最主要的融资渠道仍为同业拆入资金，截至2024年末，公司“短期债务在总债务中的占比为87.29%，较上年末略有下降，但短期债务占比仍处于较高水平”。

　　江苏金租 在公告中坦言，“公司有息负债的期限一般在一年以内，而融资租赁项目的存续期一般在三年左右，资产与负债间存在一定的期限错配”。目前公司已通过资本和资金市场筹措中长期资金、合理安排租金计划等方式改善资金结构，但仍要密切关注因期限错配带来的流动性风险。

　　股民关注与法巴合作前景

　　2025年6月， 江苏金租 公告，股东BNPPARIBASLEASEGROUP（ 法巴租赁 ）减持股份3030万股，占公司总股本的0.523%。减持价格区间5.17元/股-5.34元/股，减持总金额1.6亿元。减持完成后， 法巴租赁 的持股比例降为3.16%。巧合的是，在此次减持完成后， 江苏金租 股价旋即启动上涨，最新股价创下6.52元的年内新高，这也是其2018年上市以来前复权股价新高。

　　法巴租赁 是国际知名的金租公司，持股 江苏金租 时间较长，这有助于外资股东的经验和资源赋能 江苏金租 。公开信息显示，长期担任 江苏金租 董事的奥理德，曾任 法国巴黎银行 租赁集团欧洲国际业务部、非战略业务部总经理、国际业务部主管亚洲美国业务的总经理，有着丰富的租赁业务管理经验。

　　2024年报亦显示，在同质化竞争愈演愈烈下，“出海”成为租赁行业探索转型的方向之一。 江苏金租 与 法巴租赁 合资的专业子公司 江苏法巴农科设备金融租赁 公司于2024年开业并实现了盈利，其是国内第一家中外合资的金融租赁专业公司，也是全国第一家专门服务农业和科技行业的金融租赁专业公司。

　　此次减持完成后， 法巴租赁 持有 江苏金租 的股权从早期的5.11%降至3.16%，低于5%的关键持股比例。对于 法巴租赁 的减持，有股民通过互动平台向 江苏金租 询问“股东减持是否反映对公司前景信心不足？新管理层将如何推动战略转型（如：国际化、绿色金融）？”

　　江苏金租 回应称，“伴随合资子公司江苏法巴金租的设立，公司与股东 法巴租赁 的合作进一步深化”。

　　信披评级从A下调为B

　　上交所《上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》规定，上市公司信披评级A级别的得分在90分以上、对应“公司信息披露工作优秀”，B级别得分在80-90分之间，对应“信息披露工作良好”。政策规定，如果上市公司存在盈利低于盈利预测的80%，信披工作违反合规要求被证监部门采取行政监管措施，或公司日常信息披露两次（含）以上被采取口头警示（含）两次以上监管措施、董监高被处罚或谴责等情形的，信息披露评级不得为A。

　　在信息披露评级考评中， 江苏金租 2023-2024年的交易所信息披露评级还为A，而2024-2025年信息披露评级则变为B。 Wind 显示，在江苏交通控股参控股的上市公司中， 宁沪高速 、 华泰证券 、 通行宝 2024-2025年信息披露考评均为A，而 江苏金租 的信息披露评级却从A下调至B，这说明其信披工作仍有提升空间。

　　公开信息还显示， 江苏金租 的现任副总经理兼董秘是江勇，其2024年度薪酬达232万元，在A股公司高管中年薪处在较高位置。江勇曾任公司业务部高级客户经理、副总经理、总经理、公司市场总监等职务，2023年5月上任公司董秘。

　　对此，有股民通过上证互动平台询问，“请问公司作为国企，高管薪酬100万-300万，都不限薪吗？” 江苏金租 回复称，公司高管实行激励与约束相统一的市场化薪酬决定机制，“全体高管人员年初与董事会签订考核目标责任书，年末由董事会进行年度绩效考核。董事会根据高管人员年度绩效考核结果、岗位职责等因素，综合确认高管人员年度考核薪酬。同时，高管人员绩效薪酬执行延期支付，并严格执行绩效薪酬追索扣回管理细则”。

　　分析师预测2025年净利润增长10%

　　近年来， 江苏金租 持续优化考核激励机制，进一步向内部管理要效益、提升人均创收。据 Wind 数据, 江苏金租 2024年人均创收为926万元，这一数据低于2022年的972万元和2021年的995万元，但比2023年的906.6万元同比增长了2个百分点。

　　据 江苏金租 三季报披露，公司2025年前三季度实现营收46.38亿元，同比增长17.15%；归母净利润24.46亿元，同比增长9.82%。对此表现， 国金证券 分析师舒思勤团队认为 江苏金租 三季报“业绩超预期”。

　　舒思勤团队认为， 江苏金租 的高股息特征显著，最新的年度股息率为4.7%，生息资产持续保持稳健增长，生息资产收益率具备韧性支撑利差扩展，驱动公司业绩保持稳定增长。“预计公司未来资产规模将保持稳健增长，净利差趋稳，不良率控制在较低水平，2025年归母净利润有望达到32亿元、同比增长10%，对应2025年PB为1.4倍（注： 江苏金租 11月21日最新PB是1.5倍），维持‘买入’评级。”