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　　交易达22亿元

　　重药控股控股股东股权变更落定

　　近日，重药控股披露控股股东股权结构变更的最新进展，其控股股东重庆医健的股权转让已完成工商变更登记手续。

　　此次交易尘埃落定后，重庆医健的股东及持股比例明确为三方，分别为通用技术集团持股48%、中国医药健康产业股份有限公司持股27%、重庆渝富持股25%。

　　不过，本次转让不会导致重庆医健的控制权发生变更，也不会导致重庆医健持有重药控股股份数量和持股比例发生变化。转让完成后，重药控股的控股股东仍为重庆医健，实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会。

　　回溯交易历程，重药控股于6月19日发布提示性公告，披露控股股东重庆医健的股东重庆渝富拟通过重庆联交所公开挂牌转让所持重庆医健24%股权。此次挂牌转让底价定为22.06亿元，历经四次信息披露延期后，最终仅有通用技术集团提交受让申请并足额缴纳交易保证金。

　　8月20日，重庆联交所出具《交易结果通知书》，正式确定通用技术集团为本次交易的受让方，交易双方后续按联交所流程以底价22.06亿元签署产权交易合同。

　　作为此次公告的主角之一，重庆医健为国有医药健康产业企业，成立于2018年12月24日，其实际控制人原为重庆市国资委，2025年1月因股权划转变更为国务院国资委。主营业务涵盖医药商业、医药工业和医养健康三大板块，医药商业板块以重药控股为核心，开展全国性药品流通业务。

　　重药控股为中央和地方两级药品医疗器械定点储备单位，也是国内仅有的三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一，其主营业务为医药批发，2025年上半年这一板块的营收达到390.52亿元，占总营收的94.81%。销售规模保持在医药流通行业前五位。

　　自2024年2月起，重药控股便启动实际控制人变更筹划，2025年1月，重庆医健2%国有股权无偿划转已完成工商变更登记，为此次24%股权挂牌转让奠定基础。

　　02

　　医药流通行业整合提速

　　马太效应加剧

　　此次股权转让本质是国有资本在医药健康领域的内部整合。

　　国务院国有资产监督管理委员会发布《新时期加快推进国企战略性重组和专业化整合的思考》指出，新时期战略性重组和专业化整合，要进一步突出推动国有企业产业链分工与协同、提升国有企业价值创造能力以及要更加聚焦加快国有企业发展新质生产力等。

　　通用技术集团作为医疗健康领域央企龙头，增持后有望通过资源协同强化重庆医健及重药控股的行业竞争力。

　　通用技术集团通过无偿划转及挂牌受让两步，将对重庆医健的持股比例从基础份额提升至48%，确立第一大股东地位。

　　这一布局并非偶然，重庆医健拥有西南地区丰富的流通资源，通用技术集团可以借此与自身的医疗服务等业务形成协同。

　　同时，重药控股的资源以及流通优势也能为通用技术集团的发展做重要补充，重药控股拥有全级次控股子公司230余家，构建全国性商业网络。近年来其销售规模持续提高，在全国多个省市区域市场占有率表现突出，在重庆地区拥有大本营绝对优势。

　　药品流通行业正处于集中度提升的关键阶段。《2023药品流通行业运行统计分析报告》指出，从市场占有率看，药品批发、零售企业集中度均持续提高。2023年，前5家药品批发企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模的51.3%，同比提高1.5个百分点；前10位占比59.6%，同比提高1.3个百分点；前100位占比76%，同比提高0.8个百分点。

　　不少药品流通企业正在积极推进资源整合，也出现了一些央企凭借资金、资源整合能力赋能地方龙头，地方龙头依托区域渠道优势填补央企布局空白的案例。

　　如国药集团收购派林生物和山东药玻，派林生物是血制品上市公司，山东药玻是药用玻璃上市公司，在各自领域都具有深厚的技术积累和市场基础。如果收购顺利，国药集团将进一步巩固其在血制品市场的份额以及强化其对上游关键包材的控制，而派林生物和山东药玻也有望依托国药集团的资金和资源整合能力，实现发展。

　　对于重药控股而言，背靠通用技术集团的央企资源，其在全国性网络扩张、集采配送份额争夺等方面的竞争力或进一步增强。