2025年上半年财险行业迎来高光时刻，行业利润创下历史新高，近九成险企实现盈利，背后是综合成本率下降和投资端改善的双轮驱动。

　　2025年上半年，财险行业交出了一份亮眼的成绩单。据最新披露的二季度偿付能力报告显示，86家财险公司合计净利润高达527.18亿元，同比大幅上涨32.2%。

　　其中78家险企实现盈利，盈利公司占比超过90%，仅有8家出现亏损。这一数据创造了财险业近十年来的新高，显示行业整体经营状况显著改善。

　　01 行业整体表现：利润规模与盈利面双升

　　2025年上半年财险行业不仅利润规模创新高，盈利面也持续扩大。对比去年同期，盈利险企数量大幅增加，亏损企业数量从去年同期的22家减少到8家。

　　剔除两家新成立险企，84家财险公司的保险业务收入同比增长8.4%，净利润同比增长92%。这一增长幅度显著高于保险业务收入增速，表明财险公司不仅在规模上有所扩张，经营质量和盈利能力也在不断提升。

　　行业呈现出“规模与效益双优”的发展格局。保费收入保持超4.5%的增速，同时各规模公司的合计净利润均较上年有所提升。

　　02 龙头险企：人保、平安、太保稳居前三

　　财险行业“马太效应”依然突出，头部企业凭借规模优势和综合实力持续领跑。

　　人保财险以243.76亿元的净利润稳居行业首位，较2024年同期增加约58.73亿元，同比增长31.74%。

　　平安产险位列第二，净利润103.66亿元，同比微增5.34%。太保财险位居第三，净利润57.33亿元，同比上升19.64%。

　　这三家头部险企合计净利润超过400亿元，占据了行业利润的大部分份额。事实上，2025年一季度，“老三家”就已经占据了行业利润总额的73%，显示出头部集中的行业格局。

　　03 百亿梯队：国寿、英大、大地表现抢眼

　　除了前三强外，一批净利润超过10亿元的险企构成了财险行业的百亿梯队。

　　国寿财险以24.28亿元的净利润位列第四，英大财险（10.53亿元）和中国大地财险（10.13亿元）分别第五和第六。

　　其中，大地财险和英大财险的增速尤为显著，同比分别增长601.19%和84.82%。这些险企虽然规模不及前三强，但增速惊人，发展势头强劲。

　　中华联合、鼎和财产、太平财险等公司也实现了不错的盈利，分别实现净利润8.22亿元、6.55亿元、6.33亿元。

　　04 高增长阵营：中小险企爆发式增长

　　2025年上半年，一批中小险企实现了爆发式增长，成为行业亮点。

　　三星产险以2195.02%的增幅位居增速榜首，其利润由去年同期的0.03亿元增至今年Q2的0.69亿元。富邦财险（1518.40%）、浙商财产（1421.75%）、华农财险（1403.88%）和锦泰财产（1252.34%）4家险企增速均超过1000%。

　　更为可喜的是，17家险企成功实现扭亏为盈。其中，国泰财产、诚泰财产、大家财险3家险企增额均超1亿元。

　　众诚保险增幅最大，同比增幅超800%，由2024年Q2亏损0.06亿元至今年Q2盈利0.43亿元。

　　05 亏损企业：8家险企仍未摆脱困境

　　在行业整体向好的背景下，仍有8家险企处于亏损状态。

　　前海财险（-0.51亿元）和现代财产（-0.44亿元）分别位列亏损榜第一和第二位。长江财产、融盛财险分别亏损0.28亿元、0.19亿元。

　　部分外资险企表现疲软，东京海上、美亚财险净利润分别下滑59.56%、35.87%。这反映出外资险企在中国市场仍面临适应挑战。

　　连续四年亏损的5家险企包括黄河财险、融盛财险、长江财产、太平科技、现代财产。这些公司需要加速转型以应对行业洗牌。

　　06 盈利提升背后：承保与投资双轮驱动

　　财险公司盈利能力提升主要来自承保和投资两端的改善。

　　承保端，综合成本率大幅改善。2025年一季度，84家财险公司中，有57家险企的综合成本率有所下降，占比近7成。

　　54家财险公司的综合费用率下降，45家财险公司的综合赔付率下降。降本增效成果显现，费用率持续下降，健康险等非车险种的成本把控能力有所提升。

　　投资端，2025年一季度，有42家险企的投资收益率上升，占比为5成。资本市场的提振政策以及保险公司对投资机遇的把握，提高了投资收益水平。

　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格分析认为，财险行业净利润同比上涨，主要是受车险产品承保端成本优化、大灾赔付数额减少及投资端改善等因素影响。

　　07 专业视角：自保公司与特色险企利润率突出

　　从利润率（净利润/保费收入）角度看，一些特色险企表现突出。

　　10家财险公司的利润率超过10%，这些企业大多是有特色的财保公司。

　　自保公司如广东能源、铁路自保、中石油专属，虽然规模不大，但盈利能力强，主要因为自身业务品质佳，运营成本低。

　　股东资源强的公司如英大、鼎和，综合成本率低，利润率高。还有一些业务聚焦的公司，通过专注做事做强，同样实现了较高利润率。

　　08 未来展望：优化业务结构，构建差异化壁垒

　　展望未来，财险行业将持续优化业务结构，深耕车险细分市场，并拓展经营责任险和健康险等险种。

　　行业需持续通过科技赋能降本增效，构建差异化壁垒。同时，政策与市场双驱动下，互联网保险（如众安在线）和国资背景险企（如英大财产）成为增长新势力。

　　对于连续四年亏损的5家险企，需要加速转型以应对行业洗牌。部分险企已经通过增资提升偿付能力充足率，如太平科技、长江财险都先后增资过。

　　2025年已经过半，财险行业呈现强劲增长态势。投资端回暖、成本率优化以及大灾减少，共同推高了行业整体利润水平。

　　市场分化仍在加剧，头部险企凭借规模优势主导市场，中小公司则通过高增长策略寻求突破。

　　未来，互联网保险和国资背景险企有望成为增长新势力，而长期亏损企业需加速转型应对行业洗牌