半年营收148亿元，8月18日晚间，洋河股份交出了一份预期之内的中期“答卷”！

　　当白酒产业正经历着从高速增长向高质量发展的深刻转型之时，洋河股份上半年主动调整经营节奏，降低回款要求，帮助渠道去库释压，这既是在休养生息，也是在为率先走出白酒周期而谋划布局。

　　中高端基本盘依旧稳固

　　在白酒行业景气度持续承压的困境下，洋河股份2025年上半年虽选择主动降速，但依旧抗住了业绩下滑的压力。

　　根据洋河股份半年报，公司2025年上半年营业收入为147.96亿元，归属于上市公司股东的净利润为43.44亿元。从一季报对比来看，洋河股份营收降速并未扩大，稳定在可控区间。

　　业内人士指出，洋河股份看上去半年报营收、净利润双降，但是需要关注三点数据，其一，公司江苏省内收入企稳，大本营率先稳定为其重返增长轨道奠定基础；其二，中高端酒毛利率甚至小幅提升，达到80%以上水平，展现出公司“重质”的成果，而毛利率的韧性，同样也是公司穿越周期的底气；其三，公司上半年生产量同比下滑52%，库存量同比下滑34%，或许就是为海之蓝第七代腾出产能空间，再加之今年推出的光瓶酒金洋河和蓝洋河，主动降速的背后就是为这三款主打新品蓄力，以打响洋河新时期头炮。

　　的确，如洋河股份半年报所示，其2025年上半年生产量仅为4.89万吨，相较去年同期的10.11万吨，产量同比下滑高达51.63%，降速远超公司营收幅度。而公司中高档酒上半年实现营收126.72亿元，保持稳定的同时，毛利率小幅提升至80.27%，则是成本端的精细化管控、渠道效率优化以及中高端酒品牌力提升的共同结果。

　　洋河股份表示，今年上半年，公司立足长远发展和理性发展，强化品质表达和口碑引领。坚持以消费者为中心，立足市场需求导向，挖掘绵柔品质内涵和规模优势，对海之蓝等进行品质升级，为消费者提供更高质量的产品。同时以开瓶为政策导向，对梦之蓝M6+、海之蓝等主导产品控量稳价，多方式帮助市场去库存、促动销。江苏省内市场焕新推出第七代海之蓝，做好氛围营造和品质教育，上线洋河大曲高线光瓶酒，做优品牌矩阵。

　　锚定消费者蓄力长远

　　事实上，在此轮主动调整的背后，洋河股份早已锚定消费者，重塑品牌价值。

　　据了解，去年三季度以来，洋河股份顺势调整经营节奏，通过强化消费者培育、主导产品控量稳价等措施，协助经销商消化库存压力，今年3月以来，更是加强梦之蓝M6+配额管控，积极推动核心消费者运营。

　　另外，洋河股份还用“真年份”筑牢消费者信任。2024年，洋河股份历时10年研发的“绵柔年份酒认证体系”通过中国酒业协会权威认证，旗下产品成为行业首个实现“瓶身溯源+第三方鉴评”双透明的年份酒品牌。旗下梦之蓝手工班系列推出“10年陈酿”“20年陈酿”限量款，每瓶酒均标注原粮种植地块、酿造窖池编号及存储时间，开瓶扫码即可查看全链路生产数据。此举不仅将高端产品开瓶率提升至42%，更推动消费者从“信任品牌”转向“信任品质”。

　　中国酒业协会理事长宋书玉日前提及，中国白酒产业正经历着从高速增长向高质量发展的深刻转型，消费群体的代际更迭正以前所未有的速度重塑市场需求，年轻一代不仅追求“喝好酒”，更追求“喝得明白”“喝得健康”“喝得有文化”。随着人们饮酒场景从社交场景扩展到日常消费的多层次场景，消费者对白酒的需求也变得更加多元和挑剔。在这种背景下，企业必须追求“极致化”，才能真正适应并引领消费场景的变化，赢得未来。

　　艾媒智库《2025中国白酒行业发展状况与消费行为调查数据》显示，“悦己饮酒”成为消费主流趋势。新中产崛起推动消费需求向品质化、场景多元化转型。Z世代白酒消费占比从2020年的5%升至2025年的22%，低度酒、联名款、元宇宙营销成为行业新宠。

　　洋河股份董事长顾宇表示，近年来，洋河不仅在经典产品线上持续发力，更在产品创新、营销模式探索上取得了显著进展。通过数字化手段赋能生产与营销，提升运营效率；积极布局年轻化市场，推出符合新生代消费习惯的新品；持续强化品牌文化建设，讲好“梦之蓝”故事，这些都为公司持续稳健发展注入了强劲动力。

　　品质推动品牌重塑价值

　　“尽管转型调整预计仍将持续一段时间，但洋河股份在休养生息的同时，也在积极谋划布局。”一券商机构早在5月份便对洋河酒质提升的新布局表示乐观。

　　资料显示，2024年，洋河股份正式发布“绵柔年份老酒战略”，推出中国高端年份白酒——梦之蓝手工班，作为公司基于现状的战略升级，梦之蓝手工班以过硬的品质和认证，瞄准本土高端市场，此举也有助于公司打开未来经营的天花板。

　　今年春糖会期间，洋河股份又升级发布了第七代海之蓝，该产品上半年优先在江苏省内投放后，下半年将逐步在江苏省外铺开。

　　对此，洋河股份表示，第七代海之蓝产品包装设计上更为年轻、时尚，在酒体品质上老酒更丰富，口感更绵甜。本次海之蓝改版升级，一是对品牌系统规划，进行品牌保鲜，打造海之蓝“年轻化、时尚化”品牌形象；二是强化内容传播，巩固海之蓝国民白酒的品牌形象；三是增强江苏省内大本营市场渠道推力，夯实省内百元价位带的销售根基。

　　而定位为“大众口粮酒”的光瓶酒，则主打“名酒的品质、光瓶的便利、亲民的价格”，旨在提升在大众场景中的产品覆盖率。今年6月下旬，洋河股份发布了洋河大曲高线光瓶品牌营销战略规划的同时，还与京东正式达成战略合作，两家企业打造的“名酒+电商”创新范式，为传统白酒行业数字化转型树立标杆。

　　上述业内人士指出，洋河深知消费者需求的多样性与变化性，围绕“双名酒、多品牌、多品类”战略，构建了全价格带立体产品矩阵。同时，公司积极拥抱即时零售，与美团闪购、京东到家等合作，定制专属规格产品，利用“小时达”服务，满足消费者即时消费需求，拓宽消费场景，提升品牌市场占有率与影响力。因此，在白酒行业的复杂形势下，洋河股份始终围绕消费者需求，从产品、品质、营销、渠道等多维度持续发力，立足长远，不断夯实发展根基，为自身在未来市场竞争中赢得更大优势。