要打富裕的产品仗了　　作者｜王磊　　编辑｜秦章勇　　上岸似乎就在眼前了。　　零跑汽车前脚传来单季盈利的消息，小鹏汽车的财报也来了，营收、利润水平、交付量等核心数据上均创下历史新高。　　在毛利率17.3%，亏损收缩至4.78亿元的情况下，小鹏汽车也开始打一场产品上的富裕仗。　　关于接下来发展目标，何小鹏重申第四季度实现盈利的Flag，而且从四季度开始，公司经营将进入盈利自我造血的全新阶段。　　值得一提的是，同为“小”字辈的小米，也发布了包含造车业务的半年报，汽车业务收入213亿元，比小鹏汽车的Q2总营收，还高13%，交付了81302辆，同比增长197.7%，亏损也缩短至史上最低3亿元。　　卢伟冰甚至在业绩电话会上放言，下半年要实现单季盈利，这也意味着，小鹏和小米这两家“小”字辈的车企，或许要抢夺谁是第三家单季盈利的新造车了。　　01　　进入增程时代，官宣Robotaixi　　什么叫“人逢喜事精神爽”，看着手握史上最强业绩表现的何小鹏，在财报电话会上的状态就知道了。　　他直接放言，9月后月交付量不仅要超过4万辆，今年还要实现销量翻倍以上的增长目标，更要在四季度走向盈利，实现全年规模自由现金流。　　支撑这些Flag的，是密集的产品攻势，何小鹏称，从今年四季度开始，随着增程版 X9 的发布，小鹏将进入“一车双能”的大产品周期。　　　　去年的小鹏AI科技日上，小鹏鲲鹏超级电动体系发布，其中鲲代表超级增程系统，采用下一代增程技术，鹏代表小鹏的纯电体系。　　其中，鲲鹏超电版X9就是“一车双能”体系下的首款车型，其纯电续航超过450公里，综合续航超过1500公里，定位40万级别，明年将全面完成超级电动车型国内和海外的上市。　　何小鹏表示，之后还将发布多款超级电动车型产品，这些产品的目标都将是具备同类新能源产品中最长的纯电续航和最快的5C超快充电。　　另外，被寄予厚望的，就是接下来即将上市的全新小鹏P7，将在下周正式上市，新车售价定位30万级。　　　　虽然何小鹏在电话会上仍然没有透露预售数据，但其表示，“这次P7的关注度极高，远超在去年底定今年规划时的想象，小定数据打破了之前所有的车型，包括MONA M03、P7+的同期的历史记录。”　　因此，何小鹏对于全新小鹏P7的销量期待是，“成为30万以内纯电轿车市场的前三名”，甚至放话称，“目标是9月起公司月交付量将会稳健地超过4万。”　　从用户画像来看，小鹏全新P7这次也破圈了，男性用户占比非常高，且P7的用户是小鹏旗下车型的用户群体中最年轻的。　　　　除此之外，支撑小鹏汽车未来业绩持续增长的还有明年量产的L4车型以及Robotaxi。　　在电话会上，何小鹏预告了L4车型的落地进展，支持L4的车型将在2026年量产，并且在拿到相关政策批准后，会在部分区域开始试点Robotaxi运营和服务。　　在何小鹏看来，将来有两种车，一种是拥有L4能力，但是要有人开，第二种是拥有L4能力，但是没有人开，当然这需要数年的时间来做到，同时需要政策法规允许。　　虽然入局晚了一些，但何小鹏似乎并不担心，其认为目前市面上虽然已经有了L4级的Robotaxi，但都是后装的，“小鹏将会是中国第一家真正在Robotaxi前装量产就具备L4算力、软件和硬件能力的车企。”　　还没有区域限制，这是因为其采用的无地图模式，小鹏的Robotaxi不需要为每个地方重新用激光雷达来扫描来去做高清的匹配。　　值得一提的是，前脚何小鹏刚在电话会上说完Robotaxi，后脚小鹏汽车自动驾驶领域的核心高管袁婷婷就在平台上招兵买马，招揽针对Robotaxi的产品专家。　　　　此外，何小鹏还表示，小鹏Robotaxi和小鹏自售车辆存在区别，小鹏汽车自售车辆的Ultra版本没有硬件，也没有云端接管相关服务，虽然到2026年，Ultra版本车型和小鹏Robotaxi均将搭载同源的模型，但二者功能不完全一样。比如Robotaxi可能会做到招手即停，但小鹏自售车不行，两者训练方法、强化学习不一样。　　何小鹏还为自己留了条后路，会先独立运营Robotaxi，往后可能会去寻求合作方，一起探讨如何实现Robotaxi商业化等。　　除了Robotaxi，电话会上，也提到了高阶智能驾驶和人形机器人的话题。小鹏汽车目标在未来的18个月，基于图灵芯片+VLA模型的能力比行业主流的城市辅助驾驶能力提高数十倍，在安全性、全场景和用户体验上对标有人驾驶的L3。　　基于小鹏的图灵芯片、VLA和VLM，小鹏机器人领域初阶L4能力的可量产版本计划在2026年下半年面世。　　02　　毛利率反超特斯拉　　今年上半年，小鹏汽车总收入为340.9亿元，同比增长132.5%，其中来自汽车销售的收入就达到了312.5亿元，同比增长152.8%。　　上半年，小鹏汽车销量可以说是爆发式的增长，总交付量为19.7万辆，较去年同期增长高达279%，凭借销量的跃升，在收入上完成了翻倍。利润方面，上半年，小鹏汽车净亏损为11.4亿元，相比去年同期净亏损26.5亿元明显收窄，上半年的毛利率也有所提升，从去年同期的13.5%增长到了16.5%。　　如果单拎出第二季度的表现来看，能更明显的察觉到，小鹏的盈利拐点正在临近。　　Q2季度在营收、利润水平、交付量、毛利率、现金储备等核心数据上均拿下历史新高，其中，亏损收窄至4.78亿元，是其上市以来最好表现，毛利率则达到了17.3%，已然超越了特斯拉的17.2%。　　　　具体来看各项指标。　　今年二季度，小鹏汽车营收为人民币182.7亿元，同比增长125.3%，环比增长15.6%，这其中来自汽车方面的销售收入增加，达到168.8亿元，同比暴涨147.6%，环比增长17.5%。　　汽车销售收入的上涨自然是因为卖出了更多车，小鹏当季共交付新车10.3万辆，创下单季历史新高，上半年的总销量已然达到了19.7万辆，值得一提的是，这一销量规模，已经接近于理想的20.4万辆。　　尽管MONA M03、P7+的销量支柱地位拉低过小鹏汽车的平均售价，但得益于销量增长带来的规模效应，以及成本的改善也带动了小鹏汽车的毛利率增长，二季度毛利率达17.3%，同比增长3.3个百分点。　　　　当然，整体毛利率的提升，背后还有大众的支持，Q2季度，在小鹏汽车“服务及其他业务”上，大众就贡献了7.5亿元的毛利，不过如果刨去这一部分，小鹏汽车的整车毛利率也达到了14.3%，同比提升7.9个百分点，实现连续八个季度增长。　　而且，要知道当初理想实现盈利时，其毛利率是在20%以上，这也在一定程度上意味着，小鹏汽车已经处于盈利的边缘。　　还有个最直接的证明，就是亏损幅度的大幅度降低，小鹏汽车今年二季度净亏损仅为4.78亿元，相较去年同期的12.8亿元，大幅收缩62.8%，相较今年一季度的6.6亿元也收窄28.1%。　　不难看出，自今年以来，运营状况一季度比一季度好，这也是让何小鹏一度坚持“第四季度盈利”的Flag。　　　　在财报的最后，也为今年三季度立下了销量和业绩目标。小鹏汽车预计，2025年第三季度，汽车交付预计在11.3万辆至11.8万辆之间，同比增长约142.8%至153.6%。　　也就是，平均月交付量要达到3.76万辆至4万辆的水平，根据小鹏汽车7月份月销为3.7万辆来看，问题不大，别忘了接下来小鹏汽车还有个“爆款增量”。　　同时，还给出了今年三季度的营收指引，总收入预计在人民币196亿元至人民币210亿元之间，同比增长约94.0%至107.9%。　　接下来，就看全新小鹏P7的表现了。　　原文标题:小鹏打鸡血的Q2：营收暴涨125%，增程和Robotaixi蓄势待发