作为上市险企旗下人身险公司，今年一季度业绩下滑、保费增长乏力，更接连收监管罚单，此次百万罚单更是年内首张，涉事高管包括副总董迎秋等。多重困境下，补齐风控短板、扭转局势成其发展关键。

　　8月1日，国家金融监管总局宁波监管局发布一则行政处罚信息，显示阳光人寿因存在“编制提供虚假报告资料”等多项违规行为，被罚款221万元，董迎秋、聂锐、李建忠等相关责任人员，因对罚单所涉违规行为负有责任，被警告并合计罚款70万元。

　　作为上市险企旗下的人身险公司，进入2025年后，阳光人寿不仅业绩下滑，保费增长乏力，监管罚单也接踵而至，重重经营困境下，如何补齐风控与内控的短板，扭转不利局势，是阳光人寿平衡发展质量的关键。

　　年内最大罚单，现任副总也在处罚行列

　　根据企业预警通统计，2025年以来，阳光人寿及各分支机构一共收到了14张来自监管机构的罚单，这些罚单的罚款金额大多在50万元以下，此次是阳光人寿今年罚金最大的一张罚单，也是第一张百万罚单。

　　具体来看，罚单涉及的违规行为包括编制并提供虚假报告资料、电销业务存在误导销售和用语不规范问题、未按规定使用经批准或备案的条款费率、资金运用管理不到位等。涉及的责任人员则有聂锐、边异、董迎秋、段宁、范成江、李建忠、刘仁山等人。

　　值得一提的是，这次罚单列出的几位相关责任人中，还有阳光人寿甚至阳光保险集团的现任高管。

　　董迎秋目前是阳光人寿的副总经理兼董秘，其2005年便进入阳光保险系统内工作，担任阳光财险筹备组成员、董事会办公室主任助理等职，是阳光保险的“开山老将”。

　　多年间，其在阳光财险、阳光人寿各部门及分支机构担任过多项职务，并于2017年5月起担任阳光人寿董事会秘书，2024年4月起担任副总经理。

　　另一位相关责任人聂锐目前是阳光保险董事会秘书、首席风险官、合规负责人，身兼三职。从履历来看，1968年出生的聂锐在2011年加入阳光保险后，便担任集团法务总监，此后一直专注阳光保险的合规与风控相关工作。

　　聂锐与阳光人寿的唯一交集，是其2013年10月至今一直担任阳光人寿董事。

　　其余几位相关责任人多为中层管理，如范成江在2023年以时任阳光人寿无锡电话销售中心负责人的身份受到过监管处罚；边异在2021年以阳光人寿健康险业务部副总经理露面过；李建忠目前是阳光人寿潍坊中心支公司的法定代表人。

　　从相关责任人的职位来看，阳光人寿此次违规情节较重，不仅自身遭受大额罚单，从中层管理到集团高管也都遭到牵连。

　　回看这几项违规，编制提供虚假报告资料涉及财务报表、偿付能力报告等文件数据不真实；电销业务误导销售存在夸大收益、隐瞒免责条款、虚假宣传等手段诱导投保的情况；而未使用经批准或备案的条款费率则是擅自修改已通过监管审核的保险条款费率；资金运用管理不到位主要指违反监管规定，将资金投向高风险领域或风控不到位，可能影响资金安全性和偿付能力稳定性。

　　这几项违规行为虽然涉及风控、销售、数据统计披露等多个业务环节，但都对险企客户权益有着直接或间接的损害，容易导致客户错误评估险企偿付能力、购买不符合自己需求的产品、理赔困难、长期保单利益落空等。

　　近几年，阳光人寿的用户投诉在不断下降，2022年-2024年，该公司收到监管机构及其派出机构的用户投诉量依次为1780件、1581件、632件，虽然连年下降，但依然处于较高水平。且每年投诉量最多的都是销售纠纷，其次是退保纠纷，与此次罚单的部分违规行为十分吻合，也侧面印证阳光人寿在销售环节的用户服务与合规水平仍有待提升。

　　一季度利润下滑，投资业务爆大“雷”

　　除了损害客户合法权益，业务违规在一定程度上还会影响险企的经营水平和业绩。今年一季度，阳光人寿实现保险业务收入323.19亿元，实现净利润14.39亿元，分别同比下降0.75%、21.58%，与2024年“双增”的局面截然相反。

　　保险业务收入缩水，或许与阳光人寿的渠道布局有一定关系。银保渠道是阳光人寿的主力渠道，阳光人寿对该渠道依赖程度较高，2024年，阳光人寿的银保渠道保费收入为500.3亿元，在总保费中占比超60%，该公司前五大产品中有3款都是通过银保渠道销售。

　　“报行合一”政策的实施，虽然可以带来费用率的有效管控，但也让佣金空间被压缩，使销售积极性受挫。

　　此外，去年下半年，阳光人寿的第一大销量产品“阳光人寿臻鑫倍致终身寿险”停售，并推出鑫享阳光终身寿险，但这款新产品的预定利率只有2.5%，远低于此前3.5%、3.0%的普通型保险产品预定利率。

　　种种因素，都极易导致阳光人寿的保费收入增长乏力。

　　而在保费增长本就乏力的当下，阳光人寿还存在误导销售、销售用语不规范、未按规定使用备案条款费率的行为，短期内或许能推动保费增长，但若是损害了用户信任与市场信誉，反而会阻碍规模扩张，对长期稳定增长并无益处。

　　另一方面，阳光人寿有较大的投资资产规模，投资收益的不稳定，也影响着经营业绩。

　　截至今年1季度末，阳光人寿的投资资产账面余额为5203.35 亿元，其中，权益类投资资产约为1205.1亿元，占比 23.16%，较2024年末占比有所提升。权益类资产包括股票、股票/混合型基金、权益类资管产品、股权投资基金等，易受资本市场波动等因素影响产生波动。

　　今年一季度，阳光人寿的投资收益率为0.86%、综合投资收益率为0.02%，2024年，这两项指标分别为3.58%、10.25%。

　　权益类投资资产的较高占比，除了会造成公司盈利和所有者权益的波动，还进一步加大了阳光人寿的风控与资产质量压力。今年6月16日，格力电器旗下的新能源车企格力钛发布声明，称其全资子公司珠海广通汽车100%的股权都被冻结，申请人便是阳光人寿。

　　2015年，阳光人寿出资10亿元，以入股的方式投资格力钛前身银隆新能源，成为该公司第二大股东，并签订了对赌协议。之后几年银隆业绩急转直下，阳光人寿10亿元投资款及利息无法收回，只能申请仲裁。无论是股权投资踩雷，还是此次罚单披露的“资金运用管理不到位”违规行为，都侧面说明阳光人寿在投资过程中可能存在风控失效、长期稳定性不足等问题。

　　此次的百万罚单或许正是为阳光人寿敲响的警钟，对于当前的阳光人寿而言，如何在追求规模增长的同时筑牢内控与风控防线，是摆在管理层面前的紧迫课题。