8月13日，摩根大通发布研究报告称，过去一个月小米表现跑输大市，股价累跌10%，同期恒指累升约1.5%。市场忧虑下半年其智能手机及物联网等核心业务盈利放缓，这与摩通3月将其评级下调至“中性”观点相符。摩通预测，2025年小米智能手机收入仅增5%，物联网业务收入增36%，下半年增速均明显放缓。自3月以来，电动车交付量维持每月约3万辆，新车型YU7需求强劲。鉴于市场下调小米2025下半年及2026年核心盈利预测，摩通将其列入“正面催化观察”名单。预计未来数月电动车交付数据回升，四季度月交付量或达4万辆，推动股价3至4个月内涨15%至20%。摩通维持其“中性”评级及目标价60港元。